20211018-中泰证券-航天宏图-688066.SH-净利润维持高增长_企业基本面持续优化_3页_430kb

航天宏图（688066）公司点评总结

核心内容

航天宏图（688066）是一家在卫星遥感应用行业具有领先地位的企业，2021年三季报预告显示公司业绩实现显著增长，展现出良好的成长性。公司凭借技术实力和市场拓展能力，获得了中央国家机关采购项目入围及测绘科学技术奖一等奖，进一步巩固了其行业地位。分析师认为公司基本面持续优化，未来增长潜力较大，给予“买入”评级。

主要观点

• 业绩高增长：公司2021年前三季度实现归母净利润53-59百万元，同比增长55.84%-73.48%，其中单三季度净利润同比增长60.94%；扣非归母净利润增长106.73%-132.04%，同比增长86.09%。
• 产品竞争力强：公司自主研发的PIE-MAP地理信息系统软件及时空遥感云服务平台（PIE-Engine）获得市场高度认可，成功入围中央国家机关采购项目，并获得测绘科学技术奖一等奖。
• 市场拓展迅速：公司构建了全国性销售服务体系，2021年上半年新增24个区域销售点，京外市场收入占比高达56.35%，显示其在全国市场的快速拓展能力。
• 盈利预测乐观：预计2021-2023年EPS分别为0.99元、1.41元、2.01元，对应PE分别为47.16倍、33.03倍、23.22倍，体现出估值逐步下降，成长性被市场看好。
• 财务指标持续优化：公司毛利率、净利率及ROE等核心财务指标稳步提升，资产负债率下降，资产结构不断优化，公司经营效率和盈利能力增强。

关键信息

财务预测摘要

营运能力指标

风险提示

• 业务发展不及预期
• 政策落地缓慢

投资建议

分析师建议投资者关注航天宏图，认为其未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅有望超过15%，给予“买入”评级。

估值分析

• PEG：从2.96下降至0.55，表明公司成长性与估值之间的匹配度提升。
• EV/EBITDA：预计从-93下降至-29，显示公司估值逐步下降，成长性被市场认可。

结论

航天宏图凭借强劲的业绩增长、强大的技术实力和广泛的市场拓展能力，展现出良好的发展潜力。公司基本面持续优化，财务指标稳步提升，估值逐步下降，未来增长可期。分析师建议投资者关注，给予“买入”评级。