20221101-安信国际证券-医药行业周观点_河北OK镜集采细节有待确定_国内疫情散发关注新冠相关标的_8页_945kb

河北 OK 镜集采及新冠相关标的分析总结

核心内容

• 市场表现：恒生指数单周下跌8.32%，医疗保健行业单周跌幅5.74%，在12个行业中排名第六。
• OK镜集采：河北省发布20种集采医用耗材产品信息填报通知，包含OK镜。目前集采细节尚未明确，但OK镜作为视光产品，未来有望因集采提升行业渗透率，利好民营医疗机构及国产厂商。
• 新冠疫苗进展：上海启动吸入式新冠疫苗加强免疫接种，康希诺生物因该消息单周涨幅达51%。此外，康希诺生物在海外拓展方面取得进展，新冠相关标的临床进展稳步推进，建议关注康希诺生物、君实生物、先声药业、歌礼制药等。

主要观点

• OK镜集采：虽然集采文件已发布，但具体细节仍需等待。集采可能对行业格局产生深远影响，但对国产企业而言，可能带来市占率提升的机会。
• 新冠疫苗：吸入式疫苗具有黏膜免疫优势，使用剂量仅为注射疫苗的五分之一，未来有望成为重要的补充手段。国内疫情呈现散发态势，加强免疫接种将推动相关企业受益。
• 行业趋势：药械板块整体景气度呈边际上升趋势，建议关注创新药、医疗器械、医疗服务及CXO等细分赛道。
• 投资建议：
  • 创新药：建议关注信达生物、康方生物-B、金斯瑞生物科技等，这些企业具有良好的海外市场空间。
  • 医疗器械：推荐微创机器人-B、诺辉健康-B、鹰瞳科技-B等，这些企业具备技术壁垒和增长潜力。
  • 医疗服务：关注海吉亚医疗、雍禾医疗等，医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔。
  • CXO：药明康德、康龙化成、药明生物等具备全球竞争优势，估值相对合理，具有配置价值。

关键信息

• OK镜集采影响：OK镜集采信息填报通知发布，企业出现明显股价波动。集采将有助于提升行业渗透率，推动民营医疗机构业务增长。
• 新冠疫苗加强免疫：上海启动吸入式新冠疫苗加强免疫，康希诺生物受益明显，股价单周上涨51%。
• 政策变化：国家药监局全面实施医疗器械电子注册证，具有即时送达、扫码查询等功能，提升管理效率。
• 重点公司动态：
  • 医渡科技：中标华润生物医药I期临床试验项目，合同金额达1367.5万元。
  • 百济神州：百悦泽®在拉丁美洲6国获批，拓展全球市场。
  • 先声药业：SIM0237的IND获FDA批准，拟用于实体瘤治疗。
  • 歌礼制药：ASC10向FDA递交IND，同时与辉瑞签订新冠特效药PAXLOVID授权与供应协议。
  • 复星医药：CAR-T产品阿基仑赛注射液用于二线治疗的上市申请获CDE受理，前三季度业绩稳步增长。

行情回顾

• 行业表现：恒生医疗保健行业整体下跌，但疫苗板块表现突出。
• 个股表现：康希诺生物-B涨幅最大（51.00%），中康控股跌幅最大（-21.39%）。
• 估值情况：互联网医疗、医美、CXO板块估值较高，而制药和中药板块估值较低。

风险提示

• 政策风险：集采政策可能对行业产生影响，需关注政策变化。
• 研发风险：药品研发进展可能不及预期，影响投资回报。
• 质量风险：药品质量等突发事件可能影响企业声誉和业绩。

关注标的

• 创新药：信达生物、康方生物-B、金斯瑞生物科技。
• 医疗器械：微创机器人-B、诺辉健康-B、鹰瞳科技-B。
• 医疗服务：海吉亚医疗、雍禾医疗。
• CXO：药明康德、康龙化成、药明生物。

公司评级体系

• 买入：预期未来6个月投资收益率超过15%。
• 增持：预期未来6个月投资收益率在5%至15%之间。
• 中性：预期未来6个月投资收益率在-5%至5%之间。
• 减持：预期未来6个月投资收益率在-5%至-15%之间。
• 卖出：预期未来6个月投资收益率低于-15%。

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