20260706-万联证券-计算机行业跟踪报告_AI应用商业化验证进程加速_8页_814kb

报告摘要

本报告聚焦于AI行业近期的产业动态、市场表现及未来发展趋势，指出AI商业化进程正在加速，标准体系逐步完善，大模型技术持续升级，全球AI经济首次实现收入覆盖基础设施折旧成本，为AI产业的规模化落地提供了基础。

行业表现
- 申万计算机行业指数在2026年6月26日至7月5日期间表现优于沪深300和创业板指，周涨幅为1.98%，累计跌幅为13.43%。
- 行业估值水平（PE-TTM为140.31倍）低于2023-2025年的历史均值（158.59倍）。
AI商业化进程加速
- 6月26日，国家市场监督管理总局发布《人工智能智能体互联》系列国家标准，涵盖7项内容，构建了智能体互联互通的统一规范体系，推动跨平台、跨场景协同。
- 6月27日，Exponential View发布《The State of the AI Economy》报告，指出2026年第一季度全球（除中国外）AI收入达250亿美元，首次超过同期210亿美元的折旧成本，标志着AI产业进入商业化落地阶段。
大模型技术迭代与产品化布局
- OpenAI发布GPT-5.6系列模型，包含Sol（旗舰版）、Terra（均衡版）和Luna（速度与成本版），其中Sol在编程跑分和网络安全任务中表现突出。
- 字节跳动发布豆包大模型2.1系列，日均token调用量突破180万亿，成为国内AI大模型的代表之一，其HiAgent平台在中国市场领先。
- DeepSeek联合北京大学发布《DSpark》论文，提出一种加速推理的新方法，显著提升大模型推理速度，达60%-85%提升。

国家标准发布
《人工智能智能体互联》系列7项国家标准发布，解决通信接口不统一、身份管理缺失、协同交互规则混乱等问题，推动智能体协同与标准化。
AI经济需求量化
Exponential View报告首次系统性量化全球AI经济需求，2026年第一季度全球AI收入达250亿美元，首次覆盖基础设施折旧成本，标志着AI商业化进程提速。
大模型技术升级
- OpenAI发布GPT-5.6系列，包含Sol、Terra和Luna三档模型，Sol为最强模型，具备Max推理强度和Ultra模式，显著提升编程与网络安全性能。
- 字节跳动豆包2.1 Pro强化编程与Agent能力，支持完整工程开发流程，提升研发效率。
- DeepSeek提出DSpark方法，实现推理速度提升60%-85%，并开源相关框架，推动技术社区发展。

关注AI应用付费模式与商业化进程
建议关注各厂商在AI应用付费模式上的探索，以及Agent生态建设的进展。
聚焦AI与数据两大主线
- AI产业：关注国内大模型技术升级、头部厂商生态建设、智能驾驶与具身智能等应用场景。
- 数据产业：关注数据基础设施建设、高质量数据集开发、数据隐私安全等方向。

行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上