2016年-数据局_德勤：2015年上市银行分析_16页_1mb

2015年上市银行业绩分析总结

核心内容概览

2015年，中国上市银行在宏观经济下行、利率市场化深化及互联网金融冲击的多重压力下，整体盈利增速显著下滑，信贷资产质量风险持续上升，同时资产证券化业务成为缓解风险和推动转型的重要方向。

主要观点

1. 盈利增速持续下滑

• 整体表现：2015年13家上市银行的归属于母公司股东净利润为12,393亿元，同比增长1.54%，远低于2014年的7.48%。
• 国有大行表现：四大国有银行（工行、农行、中行、建行）净利润增速均低于1%，其中建行仅增长0.14%。
• 股份制银行表现：8家股份制银行中，平安银行表现突出，净利润增速达10.42%；其余银行增速在1.15%~3.51%之间。
• 盈利指标下降：平均ROA和ROE分别下降至1.07%和16.39%，较2014年下降11个基点和232个基点。

2. 净利息收益率普遍下滑

• 整体表现：13家上市银行净利息收益率平均为2.46%，同比下降10个基点。
• 驱动因素：利息净收入增长主要依赖规模扩张，利率因素对多数银行为负。
• 重点银行：平安银行和招商银行净利息收益率略有上升，其余银行均下降。

3. 中间业务收入保持快速增长

• 整体表现：13家上市银行中间业务收入达7,323亿元，同比增长14.85%。
• 行业差异：国有大行中间业务增速低于股份制银行，其中交通银行、兴业银行、中信银行增速超过19%，而四大国有银行增速均低于10%。
• 重点领域：华夏银行中间业务增长最快，主要得益于顾问服务、银行卡及理财业务的扩张。

4. 信贷资产质量风险凸显

• 不良贷款双升：截至2015年末，13家上市银行不良贷款余额达9,811亿元，不良率1.65%，分别较2014年增长48.87%和上升0.43个百分点。
• 区域与行业分布：不良贷款集中在长三角、珠三角及西部地区，批发零售业和制造业是不良率最高的行业。
• 逾期贷款显著增长：逾期贷款总额达15,833亿元，增长46%，逾期贷款率上升0.66个百分点。

5. 拨备覆盖率下降，风险加剧

• 拨备计提压力大：贷款损失准备余额同比增长12.55%，达到16,417亿元。
• 拨备覆盖率下降：加权平均拨备覆盖率从221.33%降至167.33%，其中农业银行下降近100个百分点。
• 监管红线逼近：6家银行拨备覆盖率低于160%，接近监管要求的150%。

6. 贷款核销与出售成为不良“双控”手段

• 核销金额增长：2015年13家上市银行因核销和出售贷款而转销的贷款损失准备达3,442亿元，同比增长71.79%。
• 不良处置压力：不良贷款核销占年初不良贷款总额的52.23%，显示出银行在控制不良资产方面的努力。

关键信息

• 经济与政策环境：2015年中国经济下行，央行多次降息降准，利率市场化推进，对银行传统存贷业务造成冲击。
• 盈利结构变化：利息净收入增速虽下降，但仍高于净利润增速，中间业务收入保持强劲增长。
• 信贷风险集中：不良贷款和逾期贷款持续双升，风险向中西部地区和部分行业扩散。
• 资产证券化前景：2016年将启动不良信贷资产证券化试点，预计发行金额与2015年持平，但资产结构将有所优化。
• 战略部署：德勤提出“三步走”战略，帮助尚待发行资格的商业银行推进证券化业务。

资产证券化发展趋势

3.1 发展背景

• 资产证券化自2005年试点以来，累计发行额达7,014亿元，2015年发行额达3,915亿元。
• 2016年将启动不良资产证券化试点，首批6家银行试点额度为500亿元。

3.2 2016年五大趋势

1. 资产结构优化：零售类贷款（如住房按揭、消费贷款、信用卡贷款）占比将突破30%。
2. 不良证券化启动：不良贷款证券化产品预计发行金额不超过300亿元，超额覆盖是关键。
3. 产品品牌化：银行需加强品牌建设、产品体系和定制化能力，以区别于同质化产品。
4. 发行渠道多元化：交易所和私募市场发行方式将更受青睐，以提升效率和降低成本。
5. 流动性增强：做市交易和公开销售等机制将提升证券化产品的流动性。

3.3 “三步走”战略部署

1. 第一阶段：作为基础资产提供商，调整资产结构，释放资本。
2. 第二阶段：成为基础资产配置商，优化表内外结构，提升资产质量。
3. 第三阶段：成为企业客户资产的综合服务商，介入企业资产证券化，实现多元化融资。

附注：德勤团队信息

• 施仲辉：德勤中国银行及证券行业主管合伙人
• 陶坚：德勤中国资产证券化领导合伙人
• 张华：德勤中国金融服务行业高级经理
• 沈小红：德勤中国金融服务行业合伙人
• 刘欣：德勤中国金融服务行业高级经理

以上人员为报告提供专业分析与战略建议。