20250724-国金证券-电力设备与新能源行业研究_光伏行业月度跟踪_反内卷_扎实推进_产业链价格走势回暖_20页_1mb

光伏行业月报总结

光伏行业近期受到“反内卷”政策推动，市场预期改善。7月初，中央财经委员会第六次会议等高层会议密集释放信号，强调反低价竞争和落后产能出清，导致硅料价格大幅回升。硅料报至4.68万元/吨以上，环比增长超30%，硅片和组件价格上涨，组件含税价约0.81元/W，支撑产业链稳定。

需求方面，国内6月新增装机14.36GW，同比下滑38%，但组件出口虽略减，电池片出口保持高增长，显示出海外需求强劲。产业链排产有所调整，7月硅料产出预计环比增12%，硅片减产11%，反映供需平衡优化。

投资建议聚焦光伏玻璃、高效电池片等环节，以及受益于美国政策的大储。风险包括传统能源价格波动、产能过剩和国际贸易摩擦，需关注政策落地效果。

总体，行业处于周期底部，政策干预力度提升板块估值，但长期取决于技术革新和需求结构变化。