金属品种分析总结
核心内容概述
本报告提供了对主要金属品种（铜、锌、铝、镍、铅、锡）的市场观点及关键数据指标的分析，涵盖国内与LME（伦敦金属交易所）的收盘价、基差、现货升贴水、库存及库存变化等信息。分析师李野基于市场现状与未来预期，对各品种价格走势进行了判断，并提醒投资者关注相关影响因素。
主要观点分析
铜
- 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.36%。
- 供应情况：精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘。
- 产量变化：冶炼产量环比回落，但总体仍保持高增长。
- 需求影响：电网投资正增长，但电源光伏和风电新增装机负增长，汽车、地产及家电需求均呈现负增长或下降趋势。
- 短期预测：铜价可能偏弱波动。
- 关注因素：美元汇率、冶炼产量变化及下游需求动向。
锌
- 价格走势：夜盘锌主力合约收涨1.19%。
- 供应情况：锌精矿加工费持续低位，供应阶段性紧张。
- 产量变化：国内锌冶炼产量可能下降。
- 库存情况：镀锌板库存总体高位。
- 需求影响：基建投资增速放缓，汽车、地产及家电排产下降。
- 短期预测：受预期冶炼产量下降影响，锌价可能偏强波动。
- 关注因素：美元汇率、冶炼产量及下游需求变化。
关键数据汇总
国内前日期货收盘价（元/吨）
| 品种 |
收盘价 |
| 铜 |
107,470 |
| 铝 |
23,800 |
| 锌 |
25,560 |
| 镍 |
127,220 |
| 铅 |
15,590 |
| 锡 |
431,110 |
国内基差（元/吨）
| 品种 |
基差 |
| 铜 |
75 |
| 铝 |
-40 |
| 锌 |
-35 |
| 镍 |
-2,120 |
| 铅 |
-110 |
| 锡 |
4,210 |
LME 3月期收盘价（美元/吨）
| 品种 |
收盘价 |
| 铜 |
14,093 |
| 铝 |
3,267 |
| 锌 |
3,770 |
| 镍 |
16,720 |
| 铅 |
1,885 |
| 锡 |
56,185 |
LME现货升贴水（美元/吨）
| 品种 |
升贴水 |
| 铜 |
123.14 |
| 铝 |
4.70 |
| 锌 |
65.67 |
| 镍 |
-197.58 |
| 铅 |
-47.58 |
| 锡 |
-316.00 |
LME库存（吨）
| 品种 |
库存 |
| 铜 |
231,825 |
| 铝 |
259,400 |
| 锌 |
98,450 |
| 镍 |
264,780 |
| 铅 |
431,550 |
| 锡 |
5,850 |
LME库存日度变化（吨）
| 品种 |
日度变化 |
| 铜 |
-6,525 |
| 铝 |
-1,500 |
| 锌 |
-200 |
| 镍 |
-96 |
| 铅 |
-3,325 |
| 锡 |
-20 |
风险提示与免责声明
- 研究局限性：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测可能存在不及预期的风险。
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分析师信息
- 姓名：李野
- 从业资格号：F0285557
- 交易咨询号：Z0002369
- 联系方式：
- 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
- 电话：021-50586241
- 机构资质：申银万国期货研究所，具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）
