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微小卫星大爆发——星星点灯 照亮前程

核心内容

微小卫星因其研制周期短、成本低、发射方式灵活等优势，正在成为航天领域的重要组成部分。其在民用和军用领域的应用日益广泛，推动了卫星技术的革新和商业运营模式的多样化。未来几年，微小卫星的发射数量将大幅增加，预计2015年至2020年之间将有2000到2750颗微小卫星发射升空。

微小卫星可用于太空拍照、太空直播、太空路由等应用，为“天基版中国电信”等新型服务提供了可能。在军用领域，微小卫星因其快速组网、抗毁性强、机动灵活等特性，成为发展空间攻防能力的重要手段。

主要观点

• 微小卫星优势显著：研制周期短（1-2年），成本低（1kg以下的皮卫星成本仅2万-20万美元），发射方式灵活，可随其他卫星搭载发射，具有高性价比。
• 应用领域广泛：涵盖空间遥感、电子侦察、通信、导航、环境监测、军事侦察等多个方面。
• 技术发展迅速：随着微米、纳米技术的发展，微小卫星正逐步从技术验证平台转向商业化应用。
• 军用潜力巨大：微小卫星可快速组网，具备空间攻防能力，是提升空间资产生存能力的关键。
• 催生新商业模式：如Planet Labs提供实时遥感影像，Skybox实现太空直播，O3b Networks和OneWeb推动卫星互联网发展。

关键信息

市场数据

微小卫星发展情况

• 2014年：约有140到143颗微小卫星入轨。
• 预计2015年：将达到160颗左右，相比2013年增长约72%。
• 预计2015-2020年：将有2000到2750颗微小卫星发射。

微小卫星商业化趋势

• 2013年：作为演示验证平台的小卫星占比达78%。
• 预计2016年：这一比例将下降至38%左右，微小卫星商业化逐步开始。

军用微小卫星

• 美国：通过ORS计划、F6系统、SeeMe卫星等，逐步构建起小卫星在军事领域的应用体系。
• 能力提升：微小卫星在成像侦察、空间对抗、在轨维修等方面已具备应用能力。
• 未来目标：美军计划在2015年完成ORS-5任务，填补长期能力缺口。

商业化公司

• Planet Labs：提供高分辨率遥感影像，卫星群Flock-1已覆盖全球。
• Skybox：计划部署24颗SkySat卫星，实现全球8小时更新的高分辨率图像和视频。
• O3b Networks：提供中地球轨道卫星互联网服务，数据传输延迟低至150毫秒。
• OneWeb：计划发射648颗小型卫星，构建全球卫星互联网网络。

投资标的

中国卫星

• 深圳航天东方红海特卫星有限公司是中国航天科技集团公司唯一的微小卫星研制总体单位。
• 已成功研制发射试验卫星四号和新技术验证卫星。
• 目前形成以CAST5、CAST10、CAST20为代表的三型微小卫星平台。
• 开展国际合作，开拓国际市场，未来发展空间巨大。

欧比特

• 与上海微小卫星工程中心深度合作，启动芯片式卫星研制及应用。
• 业务涵盖航天和卫星领域，致力于发展相关技术。

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级：高于行业均值，反映公司在未来两年内的竞争力。
• 投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%—5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

行业投资评级

• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上；
• 持有：预期未来3—6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%—5%；
• 减持：预期未来3—6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。

特别声明

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