20211103-日盛投顾-固定收益处每日短评_2页_273kb

股市與債市總結

核心內容

本報告主要彙整全球股市指數走勢、貨幣市場動態、債券市場表現及即將公佈的經濟指標。整體市場表現偏向寬鬆，投資人普遍觀望美國聯邦儲備委員會（FOMC）會議結果，對後續貨幣政策走向保持謹慎態度。

主要股市走勢

美國三大指數表現穩健，其中費城半導體指數漲幅較大，顯示科技股受惠於市場情緒。歐洲與亞太市場則呈現小幅下跌或持平，反映投資人對通膨與貨幣政策的擔憂。

貨幣市場動態

短期資金充裕

昨日（11/02）央行存單到期有8,503.75億台幣挹注，市場資金維持充裕，短率持穩在區間內。隔夜拆款利率成交區間為 $0.079% \sim 0.110%$。債市附買回方面，銀行端、壽險端資金充沛，投信端資金大致平穩，市場資金平穩偏多，但資金回流速度較緩慢。

今日預期

今日（11/03）市場預期資金仍偏多，因央行存單到期4,438.8億台幣，加上公司債4億台幣到期。然而，央行發行存單可能對市場造成一定程度的緊縮壓力。預估今日隔拆利率成交區間在 $0.078% \sim 0.160%$，公債RP利率成交區間在 $0.18% \sim 0.20%$。

債券市場表現

台灣債券市場

昨日（11/02）台債二年券A10109、五年券A10108、十年券A10111R均無成交，市場觀望情緒濃厚。投資人認為，隨著FOMC會議逼近，央行可能採取溫和緊縮政策，但除非通膨失控，否則對台債市場影響有限。預計風頭過後台債市場仍具潛力，操作上應逢高布局。

美國債券市場

美債各期券收盤漲跌不一，其中兩年券下跌4.93bps至 $0.449%$，五年券下跌2.91bps至 $1.148%$，十年券下跌0.69bps至 $1.549%$，三十年券上漲0.13bps至 $1.959%$。殖利率曲線趨陡，市場交投溫吞，投資人等待FOMC會議對升息預期的指引。

關鍵觀察

• 若市場認為Fed將提早啟動升息，則縮減購債計畫可能更加積極。
• 若Fed採取緩慢縮減購債步伐，則2022年升息兩次的預期可能被修正。
• 顯示投資人對Fed在2022和2023年的升息預期略有降溫。

即將公佈的經濟指標

此指標將提供美國就業市場的進一步數據，有助於市場評估聯準會的政策走向。

總結

整體市場在FOMC會議前表現謹慎，股市小幅上漲，債市則因市場對升息預期的調整而呈現不同走勢。投資人關注美國聯準會的政策動向，並對通膨與經濟復甦的長遠影響保持警惕。短期資金充裕，但市場情緒仍受政策風向影響。