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格林大华期货焦炭早报总结（20220812）

核心内容概述

格林大华期货发布的2022年8月12日焦炭早报，主要围绕焦炭市场近期走势、操作建议及影响因素进行分析。报告指出，当前焦炭市场在供需关系和政策环境的共同作用下，呈现一定的上涨动力，但短期内市场情绪有所降温，需关注潜在风险。

主要观点

• 市场趋势：焦炭市场短期情绪偏弱，贸易商接货意愿下降，但中线来看，终端需求逐步回暖，市场有望走强。
• 供需变化：焦炭提涨200元/吨全面落地，焦企利润明显改善，开工率提升，库存处于低位，显示供应端较为紧张。
• 终端需求：水利、公路等基建项目持续开工，带动钢铁需求。尽管7月汽车产销环比下降，但当月数据仍为历史同期最高，表明整体终端需求有所支撑。
• 操作建议：建议投资者尝试谨慎布局中线多单，同时设置止损，关注3100元/吨的压力位。

关键信息汇总

利多因素

• 焦炭提涨：焦企发起焦炭提涨200元/吨全面落地，推动价格上涨。
• 钢厂利润改善：钢厂利润明显好转，高炉复产增多，铁水日产呈现拐点，本周达到218万吨。
• 焦企库存偏低：焦炭供给偏紧，库存水平较低，支撑价格。
• 基建项目开工：水利、公路等项目持续开工，带动钢铁需求。
• 汽车产销数据：7月汽车产销虽环比下降，但当月数据为历史同期最高，显示终端需求强劲。

利空因素

• 建材成交偏低：全国建材成交仍处于较低水平，下游需求尚未完全释放。
• 粗钢产量压减：发改委提出下半年继续压减粗钢产量，可能抑制钢铁需求。
• 焦炭供给增加：焦企利润改善，开工提升，可能导致供给增加，对价格形成压力。
• 市场情绪降温：短期贸易商减少接货，市场情绪偏弱，影响价格走势。

风险提示

报告指出以下主要风险因素：

• 终端需求复苏不及预期：若基建和制造业需求未能有效回升，可能影响焦炭价格。
• 钢厂高炉复产节奏：高炉复产速度可能影响铁水产量及焦炭需求。
• 粗钢产量压减政策执行力度：政策对钢铁行业的影响可能限制焦炭需求增长。

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不构成投资建议或承诺。投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，投资者需注意信息差异。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402