20180610-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_钴锂机遇再现_环保强化需关注_17页_1mb

报告摘要

有色金属及金属新材料行业周报总结

核心内容

2018年6月4日至6月8日期间，有色金属及金属新材料行业整体呈现下跌趋势，但部分板块如锂电池、铝和贵金属表现相对较好。行业重点分析了钴锂、稀土、铝电极箔以及贸易摩擦对贵金属和电子材料的影响，并对重点公司动态和行业前景进行了前瞻。

主要观点

周期情绪回暖，关注环保强化下的机遇
当前市场情绪有所回暖，新能源需求超预期的可能性增加，建议关注钴锂板块的估值消化。同时，国内环保政策强化，对稀土、钨等区域性资源品种的供给端造成扰动，可能带来价格波动。铝电极箔因环保成本上升，价格预计将继续上涨。
稀土价格上调，轻稀土供需趋紧
氧化镨钕和氧化铽价格继续上涨，江西环保核查导致部分稀土分离企业停产，预计影响持续超过一个月，引发市场对稀土价格波动的关注。鉴于稀土的高科技属性和政策扶持预期，建议关注相关领域。
钴锂情绪转暖，未来需求有望提升
补贴退坡后，新能源汽车双积分制和三元储能的发展可能推动锂钴需求增长。预计2019年钴锂市场可能出现供不应求格局，建议关注行业龙头，当其PE低于20X时，可考虑波段配置。
铝电解电容器涨价蔓延
因环保政策导致化成箔生产成本上升，我国最大铝电解电容厂艾华集团宣布涨价8%，日本Rubycon和台系厂商丰宾电子也发布涨价信息。国内关停产能短期内难以恢复，建议关注具备腐蚀和化成箔产能的公司。
贸易摩擦背景下，关注贵金属和电子材料
美国对高科产品征税，可能推动国内高科产业链关键材料的国产替代进程。建议关注黄金、白银、半导体、显示材料如靶材以及加工耗材等领域。

关键信息

行业走势

上证综指：3067.15，周变动-0.26%
深证综指：1751.40，周变动+0.29%
有色指数：4583.06，周变动-1.15%
新材料指数：2499.54，周变动+0.60%

重点公司动态

涨幅前五：东阳光科（+10.17%）、当升科技（+7.64%）、云南铜业（+6.88%）、紫金矿业（+5.98%）、领益智造（+5.72%）
跌幅前五：退市吉恩（-40.94%）、梦舟股份（-13.92%）、三超新材（-13.05%）、盛屯矿业（-9.12%）、凤形股份（-8.67%）

金属价格变动

基本金属：
- SHFE铜：54130元/吨，周变动+5.43%
- SHFE铝：14950元/吨，周变动+2.26%
- SHFE锌：24245元/吨，周变动-0.04%
- SHFE铅：20485元/吨，周变动+2.99%
- SHFE锡：152940元/吨，周变动-1.25%
- SHFE镍：116700元/吨，周变动-0.13%
LME金属：
- LME铜：7306美元/吨，周变动+5.81%
- LME铝：2310美元/吨，周变动+0.48%
- LME锌：3202美元/吨，周变动+3.67%
- LME铅：2467美元/吨，周变动+0.10%
- LME锡：21170美元/吨，周变动+2.00%
- LME镍：15445美元/吨，周变动+0.23%
稀土及小金属：
- 镨钕氧化物：332500元/吨，周变动+1.06%
- 氧化铽：3025元/千克，周变动+0.00%
- 碳酸锂：129000元/吨，周变动-4.09%
- 电解钴：596000元/吨，周变动-4.18%
- 镁锭：16550元/吨，周变动+0.61%