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有色期权市场总结（2026/07/02）

核心内容概览

本报告汇总了2026年7月2日有色期权市场的主要数据与策略建议，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）等七种期权品种的行情分析、期权因子研究及策略建议。

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主要观点与关键信息

1. 铝合金（AD）期权

• 标的行情：

  • 最新价：22335元
  • 涨跌幅：-0.95%
  • 成交量：6596万手（较前日减少5171万手）
  • 持仓量：7538万手（较前日减少586万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1889上方
  • 持仓量PCR为1.1993，位于近一年53.06%水平
  • 压力位：23000元，支撑位：21000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出偏空头宽跨式策略，如：S_AD2608C23000, S_AD2608P22000

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2. 铝（AL）期权

• 标的行情：

  • 最新价：22370元
  • 涨跌幅：-0.95%
  • 成交量：271952万手（较前日减少123227万手）
  • 持仓量：286991万手（较前日减少4467万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1817上方
  • 持仓量PCR为0.902，位于近一年89.80%水平
  • 压力位：24000元，支撑位：22000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_AL2608P22000, S_AL2608P21000
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_AL2608C23000, B_AL2608P22000

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3. 氧化铝（AO）期权

• 标的行情：

  • 最新价：2786元
  • 涨跌幅：-0.14%
  • 成交量：158754万手（较前日减少60253万手）
  • 持仓量：286235万手（较前日减少569万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.3306上方
  • 持仓量PCR为0.8694，位于近一年82.45%水平
  • 压力位：30000元，支撑位：27000元

• 策略建议：

  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，如：S_AO2608C140000, S_AO2608P122000

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4. 铜（CU）期权

• 标的行情：

  • 最新价：101920元
  • 涨跌幅：-0.55%
  • 成交量：84616万手（较前日减少3624万手）
  • 持仓量：154212万手（较前日减少1362万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.2417上方
  • 持仓量PCR为1.3925，位于近一年99.18%水平
  • 压力位：106000元，支撑位：90000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出偏空头宽跨式策略，如：S_CU2608C106000, S_CU2608P98000

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5. 铅（PB）期权

• 标的行情：

  • 最新价：15875元
  • 涨跌幅：-1.09%
  • 成交量：72531万手（较前日减少10305万手）
  • 持仓量：91336万手（较前日增加3754万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1815上方
  • 持仓量PCR为1.1795，位于近一年97.14%水平
  • 压力位：16200元，支撑位：16000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_PB2608P15600, S_PB2608P15000
  • 波动性策略：构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，如：S_PB2608C16200, S_PB2608P15600

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6. 锡（SN）期权

• 标的行情：

  • 最新价：389610元
  • 涨跌幅：+0.07%
  • 成交量：260824万手（较前日减少31818万手）
  • 持仓量：41203万手（较前日增加783万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.4095上方
  • 持仓量PCR为0.9865，位于近一年80.00%水平
  • 压力位：450000元，支撑位：350000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_SN2608P380000, S_SN2608P350000
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_SN2608C420000, B_SN2608P380000

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7. 锌（ZN）期权

• 标的行情：

  • 最新价：24400元
  • 涨跌幅：+0.63%
  • 成交量：118660万手（较前日减少9687万手）
  • 持仓量：95485万手（较前日增加31万手）

• 期权因子：

  • 隐含波动率维持在年均值0.1767上方
  • 持仓量PCR为1.4623，位于近一年99.59%水平
  • 压力位：25000元，支撑位：24000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_ZN2608P24000, S_ZN2608P23000
  • 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_ZN2608C25000, B_ZN2608P23600

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总体趋势与策略总结

• 市场趋势：多数有色期权标的近期价格出现下跌或震荡，成交量与持仓量整体呈下降趋势，但部分品种如铅、锌持仓量略有上升。
• 隐含波动率：整体维持在年均值上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR：多数品种持仓量PCR处于较高水平，表明市场参与者偏向于看跌或看空。
• 压力与支撑位：各品种均设有明确的压力位与支撑位，为交易者提供参考。
• 策略建议：
  • 方向性策略：主要建议轻仓构建熊市价差策略，以获取标的下跌的有限收益。
  • 波动性策略：多数品种建议构建做空波动率的卖出偏空头宽跨式策略，以获取时间价值收益。

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