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环保高压下的钢铁专题五：烧结球团排放标准拟提升总结

核心内容

本文围绕《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》修改单（征求意见稿）展开分析，探讨其对钢铁行业及环保行业的影响，并提出相关投资建议。主要涉及以下方面：

• 排放标准提升：烧结机和球团焙烧设备的颗粒物、SO₂和NOₓ特别排放限值分别由40、180、300 mg/m³下调至20、50、100 mg/m³，与电力燃煤锅炉标准基本持平。
• 污染来源分析：钢铁行业是PM2.5、SO₂和NOₓ的重要污染源，其中烧结和球团过程是主要排放源。
• 环保投资与成本：新标准实施后，全国钢企将新增环保设备投资225.84~291.31亿元，年新增环保运行成本104.86~135.12亿元，环保落后钢企压力更大。
• 适用技术方案：包括“电除尘+半干法脱硫+SCR脱硝”和“电除尘+活性炭吸附协同治理工艺”。
• 投资建议：环保水平较高的龙头钢企如南钢股份、马钢股份、鞍钢股份等将受影响较小，具备投资价值。
• 风险提示：宏观经济波动、环保标准执行力度不足等。

主要观点

1. 钢铁行业是大气污染重要来源

• 钢铁行业占全国烟（粉）尘排放量的4.71%，SO₂排放量的8.83%，NOₓ排放量的3.01%。
• 烧结、球团过程是钢铁企业废气的第一大来源，分别占烟（粉）尘、SO₂和NOₓ总排放量的38.68%、59.15%和45.98%。

2. 钢铁行业环保标准偏低

• 相比电力、热力行业，钢铁行业SO₂和NOₓ去除率明显偏低，分别落后37和47个百分点。
• 现有烧结机、球团焙烧设备的特别排放限值明显宽松，导致环保治理难度大。

3. 新排放标准实施影响

• 新标准将大幅减少颗粒物、SO₂和NOₓ排放量，分别减少50%、72.22%和66.67%。
• 钢铁企业需新增或改造环保设备，环保投资和运行成本将显著上升。

4. 适用技术方案

• “电除尘+半干法脱硫+SCR脱硝”：适用于已有脱硫除尘设备需改造嫁接脱硝设备的钢铁企业，SCR脱硝技术去除率可达80~90%。
• “电除尘+活性炭吸附协同治理工艺”：适用于新建除尘-脱硫-脱硝一体化设备，活性炭吸附技术可同时处理多种污染物。

5. 环保投资与运行成本

• 新建设备：吨钢环保投资为54.78~66.80元，年环保运行成本为17.40~18.74元。
• 改造设备：仅嫁接SCR脱硝设备，吨钢环保投资增加26.10元；同时嫁接脱硫和脱硝设备，吨钢环保投资增加50.20元。
• 环保先进企业：吨钢环保成本增加8.31~8.87%，而环保落后企业需增加166.14%~199.59%。

6. 对环保行业的影响

• SCR脱硝设备市场规模预计达183.05~236.24亿元。
• 活性炭协同脱硫脱硝设备市场规模预计达27.89~35.89亿元。
• 催化剂和还原剂（如NH₃）等耗材市场将受益。

7. 投资建议

• 环保标准提升将加速落后产能退出，推动行业集中度提升。
• 建议关注环保水平较高的龙头钢企，如南钢股份、马钢股份、鞍钢股份等。

关键信息

• 排放标准提升幅度：颗粒物提高50%，SO₂提高72.22%，NOₓ提高66.67%。
• 环保投资总额：预计新增环保设备投资225.84~291.31亿元。
• 环保成本总额：预计新增年环保运行成本104.86~135.12亿元。
• 技术方案1：电除尘+半干法脱硫+SCR脱硝，吨钢设备投资54.78元，运行成本17.40元。
• 技术方案2：电除尘+活性炭吸附，吨钢设备投资66.80元，运行成本17.40元。
• 环保先进企业：在现有设备基础上嫁接SCR脱硝，吨钢环保成本增加8.31~8.87%。
• 环保落后企业：需新建设备，吨钢环保成本增加166.14%~199.59%。
• 脱硝技术选择：SCR适合已有设备加装，活性炭吸附适合新建设备。
• 脱硫技术趋势：随着烧结机面积大型化，半干法脱硫（如CFB、SDA）成为主流。

图表与数据参考

• 图1：工业生产在宁波PM2.5颗粒物污染贡献中占比高达47%。
• 图2：2011~2015年工业烟（粉）尘排放占比逐年降低，但仍为第一大来源。
• 图3：2011~2015年工业SO₂排放占比逐年降低，但仍为第一大来源。
• 图4：2011~2015年工业NOₓ排放占比逐年降低，但仍为第一大来源。
• 图5：2015年黑色金属冶炼及压延加工业为第一大烟（粉）尘来源。
• 图6：2015年黑色金属冶炼及压延加工业为第三大SO₂来源。
• 图7：2015年黑色金属冶炼及压延加工业为第三大NOₓ来源。
• 图8：钢铁行业烟（粉）尘、SO₂、NOₓ排放量占黑色金属冶炼及压延加工业的20.27%、94.35%、52.83%。
• 图9~12：烧结、球团过程为钢铁企业废气第一大来源。
• 图13~15：钢铁行业SO₂和NOₓ去除率远低于电力行业。
• 图16：2013年钢铁企业SO₂和NOₓ去除率仅为27.60%和9.10%。
• 图17~18：SCR脱硝工艺原理图与设备示意图。
• 图19~22：不同烧结机面积下湿法与半干法脱硫工艺占比变化。
• 图23~24：日本JFE公司环保投资与成本构成，废气治理占比最高。
• 图25：三钢闽光烧结矿与生铁、粗钢产量比值。
• 图26~28：技术方案1、2设备投资与运行成本构成。
• 图29~31：技术方案1中SCR、CFB、电除尘设备投资占比；技术方案2中活性炭与电除尘投资占比；SCR装置运行成本构成。

表格数据

• 表1：新标准相对于旧标准，颗粒物、SO₂、NOₓ特别排放限值分别降低50%、72.22%、66.67%。
• 表2：烧结机、球团焙烧设备特别排放限值相比电力燃煤锅炉明显偏低。
• 表3：钢铁行业烧结球团过程氮氧化物控制措施对比。
• 表4：新标准下颗粒物、SO₂、NOₓ排放量占比下降幅度。
• 表5：新标准下颗粒物、SO₂、NOₓ排放量占比分别下降0.91%、3.77%、0.92%。
• 表6：技术方案1、2吨钢环保设备投资分别为54.78元、66.80元。
• 表7：技术方案1中电除尘、半干法脱硫、SCR脱硝设备投资分别为4.58元、24.10元、26.10元。
• 表8：环保设备年折旧费用。
• 表9：技术方案1、2各功能环节的吨钢环保运行成本。
• 表10：环保先进与落后企业达到新标准所需新增处理环节。
• 表11：环保先进企业嫁接SCR脱硝后，吨钢环保成本增加8.31~8.87%。
• 表12：环保落后企业新建设备后，吨钢环保成本增加166.14%~199.59%。
• 表13：需新建设备的烧结机面积为1.08~1.39万平方米，需改造设备的烧结机面积为7.91~10.21万平方米。
• 表14：全国烧结机需新增环保设备投资225.84~291.31亿元，年运行成本104.86~135.12亿元。
• 表15：脱硝设备新增市场规模预计达210.94~272.13亿元。
• 表16：已投运或在建钢企烧结机脱硝工程情况及技术路线。
• 表17：2016年吨钢NOₓ排放排序，韩国浦项制铁、南钢股份、马钢股份等排名靠前。

结论

环保标准的提升将显著增加钢铁行业的环保投资与运行成本，但对环保水平较高的企业影响较小，有利于行业集中度提升和环保技术发展。同时，该政策将带来环保设备、催化剂等耗材市场的增长机会，建议关注具备较高环保水平的龙头钢企。