20160503-东北证券-电气设备行业动态报告_光伏抢装强劲_充电设备投资加速_14页_905kb

电力设备与新能源行业分析总结

核心内容概述

本报告发布于2016年5月3日，分析了电力设备与新能源行业多个子板块的近期表现及发展趋势，包括光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压。报告指出，在政策支持和市场需求推动下，行业整体保持增长态势，但仍面临政策执行不到位和公司业绩风险等挑战。

主要观点

光伏板块

• 行业表现：光伏板块上周上涨2.03%，跑赢上证指数，表现优于其他板块。
• 政策利好：新电改、可再生能源发电全额保障政策等多重利好因素推动光伏行业稳定增长。
• 市场趋势：上半年光伏抢装势头强劲，预计全年装机目标有望提前完成。
• 行业问题：限电问题仍是制约行业发展的重要因素，推荐限电不严重地区电站比例大的公司。
• 重点推荐：东方日升、中天科技、旷达科技。

新能源电池板块

• 行业表现：新能源电池板块上周上涨1.67%，跑赢上证指数。
• 政策支持：储能市场正在兴起，将列入可再生能源“十三五”规划，相关政策陆续推出。
• 技术路线：今年最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。
• 行业要闻：工信部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，推动新能源汽车电池行业标准化和规范化。

风电板块

• 行业表现：风电板块上周下跌0.56%，表现不如上证指数。
• 行业问题：弃风限电问题仍然严峻，尤其是“三北”地区。
• 政策方向：鼓励东中部和南部地区风电发展，关注海上风电技术瓶颈的突破。
• 重点推荐：天顺风能。

核电板块

• 行业表现：核电板块上周下跌1.35%，跑输上证指数。
• 行业进展：核电保持安全稳定运行，累计发电量和上网电量稳步增长。
• 政策利好：核电走出去持续推进，“一带一路”等利好仍在。
• 重点推荐：江苏神通、中核科技。

配网板块

• 行业表现：配网板块上周上涨0.03%，跑赢上证指数。
• 政策支持：电改将获突破，售电企业获得电力销售电量，电网企业将告别双重垄断。
• 投资规划：十三五期间配网投资两万亿，农网7000亿升级改造计划出台。
• 重点推荐：北京科锐、双杰电气、国电南瑞、新联电子、中恒电气、四方股份、金智科技、积成电子、炬华科技。

特高压板块

• 行业表现：特高压板块上周下跌0.79%，跑输上证指数。
• 行业趋势：特高压建设进入高潮，未来将常态化。
• 政策方向：特高压电网作为骨干网架，推动清洁能源大规模开发和利用。
• 重点推荐：许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

关键信息

• 光伏抢装：2016年上半年光伏抢装并网现象突出，预计全年装机目标有望提前完成。
• 电价政策调整：发改委酝酿光伏电价系列新政，推动市场化竞价机制。
• 储能发展：储能被列入“十三五”可再生能源规划，政策推动下新能源电池行业前景看好。
• 风电发展：弃风限电问题仍然严峻，重点发展海上风电。
• 核电安全运行：核电保持安全稳定运行，累计发电量和上网电量稳步增长。
• 配网升级：配网投资两万亿，农网升级改造计划出台，推动行业景气度提升。
• 特高压建设：特高压建设进入高潮，推动能源互联网框架的搭建。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

投资建议

• 光伏：推荐东方日升、中天科技、旷达科技。
• 新能源电池：重点推荐南都电源。
• 风电：关注天顺风能。
• 核电：建议关注江苏神通、中核科技。
• 配网：重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞、新联电子、中恒电气、四方股份、金智科技、积成电子、炬华科技。
• 特高压：持续关注，重点推荐许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

行业投资评级

• 电力设备新能源行业：优于大势。
• 股票投资评级：买入（如东方日升、中天科技、南都电源、国电南瑞、新联电子等）；增持（如拓日新能、京运通）。

附注

• 分析师：龚斯闻、顾一弘、孙树明。
• 报告来源：东北证券股份有限公司。