20240725-兴证期货-油脂日度报告_5页_504kb

2024年7月25日农产品油脂日度报告总结

现货价格：

• 张家港棕榈油现货价为8010元/吨（-90），广州棕榈油现货价为7930元/吨（-90）。
• 张家港豆油现货价为7980元/吨（-30），广州豆油现货价为8120元/吨（-30）。

市场分析：

• 马来西亚7月1-20日棕榈油产量环比上升14%-18%，产量增幅扩大，利空行情，棕榈油价格小幅下跌，呈现宽幅震荡。
• 印度未来棕榈油进口可能扩大，对国产份额构成挤占，国内供需环境偏弱，基本面未能对棕榈油形成有效支撑。
• 豆油价格跟随国际市场波动，整体运行疲软。尽管美豆触底反弹对豆油有一定支撑，但国内豆棕价差缩窄，豆油的替代效应增强。然而，供应充足背景下，豆油自身不具备大幅上涨的基础。
• 市场整体运行弱于棕榈油，呈现区间震荡态势。

风险因素：

• 棕榈油产量恢复进度不及预期。
• 海外棕榈油需求出现回升。
• 豆棕价差变化可能带来市场风险。

结论：
本报告指出，目前棕榈油与豆油在现货价格上均有所调整，产量增加造成短期利空影响。同时，国内需面对进口份额的潜在变化，市场基本面疲软，整体维持震荡走势，需关注国际市场动向及政策变化。