20260923-华泰期货-农产品日报_美豆出口预期向好_豆粕维持震荡运行_13页_2mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年9月期间豆粕、玉米及菜粕的市场情况，包括价格走势、供需变化、政策影响以及相关图表数据。整体来看，豆粕市场在中美贸易政策的不确定性下维持震荡运行，而玉米市场则因新季供应预期充足，价格走势相对平稳。

豆粕市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：豆粕2701合约昨日收盘价为3416元/吨，较前日上涨+30元/吨，涨幅+0.89%；菜粕2611合约收盘价为2335元/吨，较前日上涨+32元/吨，涨幅+1.39%。
• 现货价格：
  • 天津地区豆粕现货价格为3360元/吨，较前日无变化，基差M01-56，较前日下降-30。
  • 江苏地区豆粕现货价格为3320元/吨，较前日上涨+20元/吨，基差M01-96，较前日下降-10。
  • 广东地区豆粕现货价格为3330元/吨，较前日下跌-30元/吨，基差M01-86，较前日上升+0。
• 巴西大豆播种：截至上周四，巴西2026/27年度大豆播种进度达到1.2%，较前一周增长0.8%。
• 巴西出口：巴西9月前三周出口大豆475万吨，日均出口量为36.5万吨，同比增长9%。
• 美国大豆数据：
  • 收割率为12%，较前一周6%显著上升。
  • 优良率为58%，与前一周持平，但低于去年同期61%。
  • 落叶率为62%，较前一周44%明显增加。

市场分析

• 价格走势：国内豆粕价格整体保持稳定，但受进口成本影响，价格走势仍与美豆联动。
• 供应情况：国内大豆供应充足，油厂库存持续累积，对价格形成压制。
• 核心变量：中美领导人会谈是影响美豆及国内豆粕价格的关键因素，后续政策变化将对市场产生较大影响。
• 市场策略：建议采取谨慎偏多策略。
• 风险提示：政策变动是主要风险，尤其是中美贸易关系的不确定性。

玉米市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：玉米2611合约昨日收盘价为2180元/吨，较前日上涨+10元/吨，涨幅+0.46%；玉米淀粉2611合约收盘价为2437元/吨，较前日上涨+3元/吨，涨幅+0.12%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区玉米现货价格为2150元/吨，较前日无变化，基差C11+20，较前日下降-20。
  • 吉林地区玉米淀粉现货价格为2630元/吨，较前日无变化，基差CS11+193，较前日下降-3。
• 美国玉米出口：截至2026年9月17日当周，美国玉米出口检验量为193.8万吨，环比增长25%，同比增长40%。

市场分析

• 供需预期：新季玉米供应预期充足，下游饲料企业库存充足，短期内采购意愿不强。
• 价格走势：玉米价格维持震荡格局，市场对新粮上市后贸易商压价收购预期较强。
• 核心变量：新季玉米实际产量、上市节奏及产区天气是影响价格的重要因素。
• 市场策略：建议采取中性策略。
• 风险提示：收获阶段天气情况是主要风险，可能影响玉米产量和上市节奏。

图表信息

文档附有大量图表，涵盖以下内容：

• 豆粕：主力合约价格、现货均价、各地区现货价格、基差情况、日度压榨量、成交量、提货量、库存等。
• 玉米：主力合约价格、现货均价、各地区现货价格、基差情况、售粮进度、深加工需求、淀粉产量及库存等。
• 菜粕：主力合约价格、各地区现货价格、基差情况、周度产量、提货量、库存等。

图表来源为钢联数据和华泰期货研究院，用于辅助分析市场走势和供需变化。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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