20171128-东海证券-宏观数据月刊2017年11月刊_25页_1mb

报告摘要

宏观数据月刊2017年11月刊总结

一、核心内容概览

本报告汇总了2017年11月28日发布的宏观数据月刊内容，涵盖国内与海外宏观经济数据，以及12月份的财经日历事件。

二、主要观点

1. 国内宏观经济

经济增长
- 制造业PMI指数为51.6%，环比下降0.8个百分点，财新中国PMI指数为51.0%，与上月持平。
- 30个大中城市商品房成交面积为1375.13万平方米，同比减少42.63%，环比减少5.77%。
- 全社会用电量累计同比增长6.69%，其中工业用电量同比增长5.65%。
- 铁路货运量同比增长4.8%。
工业
- 工业增加值同比增长6.2%，环比下降0.4个百分点。
- 粗钢产量同比增长6.1%，水泥产量同比下降3.1%，汽车产量同比增长0.6%，集成电路产量同比增长12.6%，智能手机产量同比增长0.7%。
- 工业企业利润总额累计同比增长23.3%，主营业务收入累计同比增长12.4%，产成品存货累计同比增长9.0%。
投资
- 固定资产投资完成额累计同比增长7.3%，环比下降0.2个百分点。
- 中央项目同比下降5.9%，地方项目同比增长7.8%。
- 基建投资增长15.85%，地产投资增长4.7%，制造业投资增长4.1%。
- 民间固定资产投资完成额累计同比增长5.8%，环比下降0.22个百分点，累计比重为60.6%。
消费
- 社会消费品零售总额同比增长10.0%，实际增速为8.6%。
- 限额以上企业消费品零售总额同比增长7.2%。
- 商品零售增长7.3%，餐饮收入增长6.1%。
外贸
- 进出口总金额同比增长11.2%，其中出口增长6.9%，进口增长17.2%。
- 贸易顺差为381.85亿美元，环比增加95.50亿美元。
- 对美国、日本、欧盟、东盟、香港的出口同比分别增长8.31%、5.66%、11.44%、10.12%、-5.39%。
- 原油进口量同比增长7.78%，铁矿砂及其精矿同比下降1.62%，未锻造的铜及铜材同比增长13.79%，汽车和汽车底盘同比增长11.08%。
- 对外直接投资非金融类企业同比减少29.47%。
通货膨胀
- CPI同比上涨1.9%，环比上涨0.1%，其中食品同比下跌0.4%，非食品上涨2.4%。
- 不包括食品和能源的CPI为2.3%。
- PPI同比上升6.9%，环比上升0.7%，其中生产资料PPI同比上涨9.0%，生活资料上涨0.8%。
- NYMEX轻质原油月平均价格为51.71美元/桶，环比上涨1.79美元/桶。
- 钢材综合价格指数为115.70，环比下跌0.72；水泥价格指数为115.91，环比上涨5.49；上期有色金属指数为3176.46，环比上涨101.06。
资金面
- M2同比增速为8.8%，M1同比增速为13.0%，M0同比增速为6.3%。
- 当月新增人民币存款10600亿元，环比增加6268亿元，同比减少1500亿元。
- 当月新增人民币贷款6632亿元，环比减少6068亿元，同比增加119亿元。
- 社会融资规模当月新增10387亿元，环比减少7947亿元，同比增加1522亿元。
- 银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.8933%和3.8276%，环比分别上升15.36个基点和26.22个基点。
- 中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.9463%和3.6688%，环比分别上升16.95个基点和17.19个基点。
- 人民币理财产品预期年收益率1周、3个月和1年期分别为3.89%、4.72%和4.75%，环比分别上升5个基点、3个基点、下降1个基点。
- 温州民间借贷综合利率为15.42%，环比下降35个基点。
汇率
- 美元兑人民币中间价、即期汇率、离岸汇率分别为6.5810、6.6037、6.5882，环比分别下跌0.0512、0.0371、0.0496。
- 美元指数为92.7527，环比下跌0.9019。
- 人民币实际有效汇率指数和名义有效汇率指数分别为121.36和117.89，环比分别上升0.21和0.24。

2. 海外宏观经济

美国
- 制造业PMI为58.7，环比下降2.1个百分点。
- CPI同比增长2.0%，核心CPI同比增长1.8%。
- PPI季调同比增长2.7%，环比上涨0.4%。
- 新增非农就业人数为261千人，环比增加243千人。
- 美国国债收益率10年期和1年期分别为2.34%和1.61%，环比分别下跌10个基点和上升18个基点。
- 全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数为68，环比上升4.0%。
欧洲
- 欧元区HICP和核心HICP当月同比分别为1.40%和0.90%，环比分别下降0.1和0.2个百分点。
- 欧元区公债收益率10年期和1年期分别为0.4278%和-0.7679%。
- 欧元兑美元汇率为1.1877，欧元兑人民币汇率为7.8447。
- 欧元区失业率为8.9%，环比下降0.1个百分点。
日本
- 制造业PMI为52.8，环比下降0.1个百分点；服务业PMI为53.4，环比上升2.4个百分点。
- 日本国债收益率10年期和1年期分别为0.035%和-0.186%。
- 美元兑日元汇率为111.2600。
- 日本CPI同比增长0.9%，生产者价格指数为0.035%。

三、关键信息

国内经济
- 工业增长放缓，PMI和用电量显示经济增速有所回落。
- 房地产市场持续低迷，商品房成交面积同比大幅下降。
- 消费市场保持增长，但增速有所放缓。
- 外贸增长稳定，但出口增速低于进口。
- 货币供应和信贷数据表明资金面有所收紧，M2增速稳定，新增贷款增长。
- 通货膨胀维持温和上涨，CPI和PPI均有所上升，但食品价格下跌。
海外经济
- 美国经济保持稳健增长，制造业和非农数据良好，但PPI和CPI增速略有下降。
- 欧元区经济温和增长，HICP和核心HICP同比小幅下降，失业率有所改善。
- 日本经济温和增长，制造业PMI和服务业PMI均显示扩张。

四、财经日历（12月份）

中国
- 包括财新制造业PMI、服务业PMI、官方储备资产、黄金储备、外汇储备、贸易差额、PPI、CPI、M2、M0、新增人民币贷款、社会融资规模、固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、全社会用电量、国内信贷、银行结售汇差额、银行代客涉外收付款差额、工业企业利润、服务贸易差额、经常账户差额、对外金融负债、对外金融资产、国际投资净头寸、外债余额等重要数据发布。
美国
- 包括制造业PMI、新增订单、初次申请失业金人数、非农就业人数、制造业平均时薪、失业率、核心PPI、PPI、核心CPI、CPI、零售总额、工业产能利用率、工业总体产出指数、NAHB住房市场指数、GDP、耐用品新增订单等。
欧元区
- 包括制造业PMI、PPI、服务业PMI、综合PMI、零售销售指数、实际GDP、GDP、ZEW经济景气指数、就业人数、工业生产指数、贸易差额、CPI、核心CPI、营建产出、每小时劳工成本指数、经常项目差额、M3等重要数据发布。

五、分析师信息

应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历14年。
联系人：刘思佳，电话：021-20333778，邮箱：liusj@longone.com.cn

六、市场与行业评级

市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 配置：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%