20260827-大越期货-工业硅期货早报_30页_1mb

工业硅期货早报总结

核心内容概览

2026年8月27日，工业硅期货市场整体呈现震荡走势，工业硅价格在8710-8840元/吨区间波动，11合约期价收于MA20上方。基差方面，11合约基差为425元/吨，现货升水期货。工业硅综合开工率为62.9%，环比持平，低于历史同期平均水平。社会库存为49.3万吨，环比减少1.59%；样本企业库存为211400吨，环比增加4.19%；主要港口库存为12万吨，环比持平。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产成本为9556元/吨，环比下降2.59%。

主要观点

1. 供给与需求分析

• 工业硅供给：上周工业硅供应量为8.2万吨，环比增加1.23%；8月预测排产为11.1万吨，环比增加12.69%。
• 工业硅需求：上周工业硅需求为7.3万吨，环比增长1.39%；硅片产量为11.98GW，环比增加2.39%；电池片产量为55.88GW，环比增加7.15%；组件产量为41.8GW，环比增加9.42%。
• 库存情况：周度社会库存为49.3万吨，环比减少1.59%；周度样本企业库存为211400吨，环比增加4.19%；周度主要港口库存为12万吨，环比持平。
• 成本支撑：新疆地区样本通氧553生产成本为9556元/吨，环比下降2.59%；但枯水期成本支撑有所上升。

2. 多晶硅市场分析

• 多晶硅基本面：综合开工率为62.9%，环比持平；多晶硅行业平均成本为40.22元/千克，环比微涨0.15%。
• 库存与供需平衡：周度总库存为30.7万吨，环比增加5.50%；8月多晶硅供需平衡为-0.16万吨，环比改善。
• 价格走势：多晶硅期货11合约价格为37645元/吨，环比上涨1.32%；基差为3055元/吨，环比上涨63.50%。
• 利润情况：多晶硅N型料行业平均成本为40.7元/千克，生产利润为-120元/吨；硅片利润为-0.001元/w，环比下降；电池片利润为0.011元/w，环比上涨；组件利润为0.047元/w，环比上涨。

3. 有机硅市场分析

• 库存情况：周度DMC产量为4.14万吨，环比下降1.90%；月度DMC库存为50200吨，处于低位。
• 价格走势：日度DMC价格为13750元/吨，环比上涨2.85%；107胶、硅油、生胶等有机硅产品价格均上涨。
• 生产利润：有机硅生产利润为856元/吨，处于盈利状态。

4. 铝合金市场分析

• 库存情况：周度铝合金锭社会库存为1.9万吨，环比增加26.67%。
• 成本与利润：进口ADC12实际即时利润为-815元/吨，环比上涨11.61%；国内ADC12价格为23950元/吨，环比微涨0.21%。
• 产量：月度原铝铝合金锭产量为30.90万吨，环比增加5.89%；再生铝产量为53.40万吨，环比增加8.10%。

5. 市场预期与风险提示

• 预期：工业硅供给端排产有所减少，持续处于低位；需求端有所复苏，成本支撑有所上升；工业硅2611预计在8710-8840元/吨区间震荡。
• 风险点：限电政策变动、有机硅需求持续低迷、宏观情绪冲击。

关键信息汇总

工业硅市场

• 价格：华东不通氧553#硅现货价为9200元/吨，11合约基差为425元/吨。
• 库存：社会库存为49.3万吨，环比减少1.59%；样本企业库存为211400吨，环比增加4.19%。
• 产量：周度样本企业产量为43805吨，环比增加2.17%；新疆样本产量为35220吨，环比增加2.68%。
• 成本：新疆通氧553成本为9556元/吨，环比下降2.59%。

多晶硅市场

• 价格：11合约价格为37645元/吨，环比上涨1.32%；基差为3055元/吨，环比上涨63.50%。
• 库存：周度总库存为30.7万吨，环比增加5.50%；月度库存为30.7万吨，处于高位。
• 供需平衡：8月多晶硅供需平衡为-0.16万吨，环比改善。
• 利润：多晶硅生产利润为-120元/吨；硅片利润为-0.001元/w，电池片利润为0.011元/w，组件利润为0.047元/w。

有机硅市场

• 库存：月度DMC库存为50200吨，处于低位。
• 价格：DMC价格为13750元/吨，环比上涨2.85%；107胶、硅油、生胶等产品价格均上涨。
• 利润：有机硅生产利润为856元/吨，处于盈利状态。

铝合金市场

• 库存：周度社会库存为1.9万吨，环比增加26.67%。
• 成本与利润：进口ADC12实际即时利润为-815元/吨，环比上涨11.61%；国内ADC12价格为23950元/吨，环比微涨0.21%。
• 产量：月度原铝铝合金锭产量为30.90万吨，环比增加5.89%；再生铝产量为53.40万吨，环比增加8.10%。

结论

工业硅市场整体呈现震荡格局，供需关系略有改善，成本支撑增强，但库存仍处高位。多晶硅市场在成本支撑下表现相对稳定，但硅片生产仍处于亏损状态。有机硅市场需求疲软，库存处于低位，利润良好。铝合金市场受进口亏损影响，但产量有所恢复。市场整体预期工业硅价格将在8710-8840元/吨区间震荡，需关注限电政策变动、有机硅需求变化及宏观情绪波动。