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现货价格上涨，市场情绪好转总结

核心内容

2026年8月8日，生猪市场出现价格企稳上涨趋势，市场情绪有所好转。现货价格上涨主要受西南地区肥猪价格大涨带动，同时北方地区跟涨。仔猪价格继续下跌，进入补栏淡季，下游需求降低，价格回落至成本线下。整体来看，生猪市场在供需关系、成本与利润、期货市场等方面呈现出多维变化。

主要观点

1. 现货价格走势

• 标猪全国均价：10.36元/公斤，环比上涨1.07%。
• 标猪河南均价：10.12元/公斤，环比下跌2.03%。
• 最优交割地毛猪均价：9.8元/公斤，环比上涨3.16%。
• 白条价格：14.31元/公斤，环比上涨0.56%。
• 仔猪价格（7kg）：182.38元/头，环比下跌22.70%。
• 市场情绪：本周市场情绪好转，现货价格抗跌，部分超预期上涨，预计8月现货价格走势相对乐观。

2. 产能与供应情况

• 能繁母猪存栏量：二季度末为3780万头，同比减少263万头，下降6.5%；目前为正常保有量（3750万头）的100.8%，表明基础产能合理调减。
• 钢联样本能繁母猪存栏量：环比下滑0.62%，去化速度减缓，但产业仍处于深度亏损状态。
• 商品猪存栏量：3828.29万头，环比增加0.24%，整体规模趋于稳态。
• 出栏结构：本周规模企业出栏积极性高，社会猪源有惜售情绪，标猪价格跌幅较大。
• 出栏均重：122.96公斤，环比小幅下滑，但同比压力明显降低。
• 肥标价差：继续走扩，尤其西南地区肥猪价格大幅上涨，反映社会猪源供应偏紧。

3. 需求与市场表现

• 屠宰量：本周样本屠宰量小幅增加，属于季节性正常走势，后续仍有上升空间。
• 冻品库存：小幅去化，但同比仍处于高位。
• 市场需求：北方立秋后天气转凉，预计猪肉下游需求将有所好转。
• 白条到货量：南环桥市场增加2.58%，上海西郊市场减少13.25%，整体供应结构有所调整。

4. 成本与利润

• 饲料成本：2.73元/公斤，环比上涨1.87%。
• 猪粮比价：3.88，环比下降2.02%，产业仍处于亏损状态。
• 自繁自养利润：-196.84元/头，环比下跌3.58%。
• 外购仔猪利润：-292.05元/头，环比下跌2.24%。
• 屠宰利润：-17.3元/头，环比持平。
• 成本压力：随着新产季玉米、豆类产量变化，关注饲料成本对养殖利润的影响。

5. 期货市场情况

• 主力合约（LH2609）收盘价：11235元/吨，环比上涨5.20%。
• 基差：-875元/吨，环比扩大118.75%。
• 合约价差（9-11）：-800元/吨，环比上涨330元/吨。
• 市场策略：单边关注11、01合约逢低做多机会；月间短期观望，长期关注1-3正套、3-5反套策略；期权观望。

关键信息

供应端

• 养殖端利润持续回落，但现货价格企稳上涨，市场情绪好转。
• 8月养殖企业出栏计划环比增加，市场对现货价格走势相对悲观。
• 二育入场积极性增加，栏舍利用率抬升，预计短期价格上涨。

需求端

• 北方地区立秋后天气转凉，猪肉需求预计积极好转。
• 屠宰企业冻品库存偏高，主动入库积极性低，但屠宰量有季节性增加。

产能去化

• 国家统计局数据显示，二季度末能繁母猪存栏量为3780万头，同比减少，表明基础产能正在调减。
• 农业农村部发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，推动产能去化。

产业趋势

• 仔猪供应持续超预期，PSY（每头母猪年提供仔猪数量）大幅提升。
• 2026年PSY数据预计继续抬升，反映养殖效率提升。
• 产业仍处于亏损阶段，需关注政策与市场变化。

风险提示

• 北方地区猪病疫情可能加剧。
• 产业政策不及预期可能影响产能去化节奏。
• 供应端变化及成本波动可能影响市场走势。

数据来源

• 上海钢联、中泰期货研究所整理。
• 国家统计局、商务部、涌益咨询等提供数据支持。

市场展望

• 三季度供应压力同比转负，市场供需有望改善。
• 肥标价差走扩，反映社会猪源偏紧，或引导压栏增重情绪。
• 市场情绪好转，现货价格抗跌，预计8月价格走势相对乐观。