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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告总结（2024年7月4日）

钢材市场分析

现货价格

本周杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价为3530元/吨，环比上涨40元；上海热卷475mm汇总价为3760元/吨，环比上涨30元；唐山钢坯Q235汇总价为3350元/吨，环比上涨40元。

基本面分析

根据钢联数据，上周钢材基本面整体偏弱，五大材产量回升，库存继续累积，但表需略有回升。其中螺纹产量大幅增加，表需维持稳定，总库存小幅增加；热卷产量小幅上升，需求表现较强，库存略有下降。综合评价显示热卷强于螺纹，利好卷螺差的扩张。出口方面，6月份32个港口钢材离港量周均同比大幅增加，但环比小幅下滑。

市场情绪

6月一线城市二手房销售同比为近三年最高，带动周一地产股大幅上涨，叠加央行近期开展国债借入操作，市场对大宗板块情绪看多。三中全会前，短期黑色板块预计偏强震荡，但基本面缺乏持续驱动，原料供应过剩问题尚未缓解，中期或以区间震荡为主。

铁矿市场分析

现货价格

普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数为1135美元/吨，环比上涨295美元；日照港超特粉价格为683元/吨，环比上涨15元；PB粉价格为852元/吨，环比上涨16元。

供应与需求

本期铁矿石发运总量创新高，达到37125万吨，环比增加3745万吨，但国内主要港口到港量小幅下滑，环比减少28万吨。预计7-8月进口矿到港量将有所增加。尽管铁水产量仍维持高位，但粗钢限产预期以及矿山年中冲量即将结束可能影响中期供需。

港口库存

全国45个港口进口铁矿库存环比小幅增加，钢厂库存小幅下降，但市场去库效果不明显，加之矿价与铁水利润空间偏差，港口库存去化压力仍然存在。

总体判断

铁矿石短期仍存偏强震荡机会，但长期需警惕上行空间受供需矛盾和政策约束。

市场资讯摘要

1. 美联储官员在最新会议纪要中承认美国经济有所放缓，但认为当前降低借贷成本尚不适宜。
2. 7月将进入主汛期，我国多个地区面临洪涝、风雹等自然灾害风险。
3. 唐山钢厂平均亏损13元/吨，亏损较前期有所收窄。
4. 6月财新中国服务业PMI降至2023年11月以来最低水平。
5. 上周全国铁矿石和建材成交量环比均有明显增加。
6. 洗煤厂产能小幅上升，原煤库存继续增加，精煤库存小幅下降。
7. 独立电弧炉建筑钢材钢厂成本维持亏损，资金到位率下降。

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