20181015-天风证券-中小市值行业周报_电子烟龙头的_成长烦恼_,宠物人性化提升消费意愿-181015_12页_1mb

中小市值行业周报总结

核心内容概述

本周报告聚焦于新型烟草行业、宠物经济和数字经济三大领域，同时包含新股发行信息及重点标的推荐。报告分析了行业趋势、企业动态、政策影响及投资建议，旨在为投资者提供有价值的参考。

1. 新型烟草行业见闻

主要观点

• JUUL作为美国电子烟龙头，2015-2018年市占率迅速提升至72%，成为行业标杆。
• JUUL面临监管政策、专利纠纷及收购等多重挑战，其问题或将成为我国电子烟企业未来发展的隐患。
• 我国电子烟企业需在提升市占率的同时，注重合规、专利保护及技术升级。

关键信息

• FDA检查JUUL：突袭检查并获取相关文件，关注其对青少年的潜在影响。
• 华宝国际出售VMR Products：最终代价调整为5000万美元。
• 美国企业提起337调查：指控我国电子烟产品侵犯其专利，涉及多家企业。
• 香港全面禁止电子烟：林郑月娥施政报告提出，以保障青少年健康。
• 印度禁止电子烟及加热不燃烧产品：政府担忧年轻人吸食习惯的形成。

2. 宠物行业见闻

主要观点

• 宠物人性化趋势明显，宠物主将宠物视为家庭成员，推动宠物经济多元化发展。
• 节假日宠物出行、创意用品、寄养服务需求增长，反映宠物行业持续向好。
• 中轻宠物产业分会成立，将推动行业标准建设、投融资及技术升级。

关键信息

• 途家报告：十一期间80后带宠物出行比例高于带孩子出行。
• 宠物用品热销：创意产品如宠物月饼、便携水壶等受到欢迎。
• 宠物寄养业务火爆：部分宠物狗七天寄养费用超过千元。
• 三季度宠物行业融资超3亿元：宠物医疗成为融资热点。
• 中轻宠物产业分会：推动行业标准、投融资及技术升级。

3. 数字经济见闻

主要观点

• 数字经济对杭州、西安、广西三地发展有显著推动作用。
• 各地依托自身优势，如杭州的阿里巴巴、西安的云上软件园、广西的中国-东盟信息港，打造数字经济高地。
• 数字经济重塑地缘关系，为城市经济注入新动能。

关键信息

• 杭州：信息经济增加值年均增幅超20%，占GDP比重超25%，对经济增长贡献率超50%。
• 西安云上软件园：聚合400家软件企业，推动“一带一路”数字合作。
• 广西信息港：连接中国与东盟国家，促进双边互动与区域发展。
• 19部门联合发布指导意见：鼓励PE/VC投资数字经济，提升行业创新能力。

4. 新股速递

推荐关注

• 新疆交建：西部地区路桥施工领域领军企业，拟融资不超过9亿元，用于设备购置和产能技术改造。
• 北京宇信：银行IT解决方案行业龙头，拟融资4.7亿元，用于智慧银行建设、云平台开发等。

5. 标的组合重点推荐

6. 风险提示

• 新型烟草行业：监管政策不确定性、市场流通品类变化、产品研发及合作进度不及预期、替代品风险。
• 宠物行业：食品安全风险。
• 共同风险：汇率波动、政策变化、市场开拓不及预期。

7. 投资评级

8. 分析师信息

• 吴立：分析师，SAC执业证书编号 S1110517010002，邮箱 wuli1@tfzq.com
• 杨钊：分析师，SAC执业证书编号 S1110517070003，邮箱 yangzhao@tfzq.com
• 戴飞：联系人，邮箱 daifei@tfzq.com

9. 附录

• 行业走势图：见图片（已省略）
• 相关报告：包括电子烟乱象整顿、宠物经济、数字经济等
• 分析师声明：报告观点反映分析师个人看法，无利益冲突

报告日期：2018年10月15日