20250915-太平洋-邦基科技-603151.SH-2025年半年报点评_饲料主业快速增长_生猪养殖打开第二增长曲线_4页_638kb

邦基科技2023年上半年发布半年报，实现收入50.51亿元，同比显著增长，归母净利润5452万元，同比增长大幅。公司积极调整客户结构，从原先以经销模式为主的家庭农场转向直销渠道服务规模化养殖场，尤其在山东市场取得突破，销量同比增幅超过50%，吨净利达56.48元，饲料业务盈利大幅提升。

同时，公司收购了山东瑞东伟力农牧等企业，获得约50万头高性能母猪群，并整合猪场管理技术经验，显著提升养殖业务核心竞争力，预计将进一步扩大生猪养殖规模，打开第二增长曲线。

盈利预测：预计到2025年收入将持续增长，每股收益分别为0.51元、0.52元、0.50元，目标价为50.55元，维持“买入”评级。

风险包括猪价不 满意预期和重大动物疫病等，可能影响业绩。