20150111-中国银河-中小盘周报_短期震荡加剧_关注被错杀成长股机会_24页_1mb

短期震荡加剧，关注被错杀成长股机会

核心内容

• 市场表现：上周A股市场震荡加剧，上证综指上涨1.57%，中小板、创业板分别上涨3.77%和5.54%。涨幅居前的板块为家电、汽车、传媒、计算机。
• 宏观环境：2014年12月CPI同比上涨1.5%，PPI同比下降3.3%，市场担忧通缩风险，对货币政策宽松预期增强。
• 政策影响：证监会发布《股票期权交易试点管理办法》，上证50ETF期权将于2月9日上市，标志着A股进入期权时代，交易机制将发生重大变化。
• 新股发行：下周将有22只新股发行，募集金额接近160亿元，对市场流动性有较大影响。
• 投资建议：市场风格分化，优质成长股可能被错杀，建议关注年报业绩向好的成长股，尤其是互联网与传统行业结合、医药消费、科技类成长股。推荐个股包括当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动。
• 国企改革：建议关注实质性推进的国企改革，尤其是大集团小市值公司。

主要观点

• 市场风格分化：在注册制和IPO加快的影响下，市场风格极度分化，部分优质成长股被错杀，存在投资机会。
• 期权时代开启：上证50ETF期权的推出将提升市场交易量和波动率，是交易机制的重要创新。
• 国企改革方向：各省市根据自身特点，对国企分类监管、现代企业制度、国资布局优化和监管体制完善提出了不同方案。
• 估值差异：沪深300市盈率13.12倍，中小板43.69倍，创业板66.01倍，显示出成长股估值较高。
• 资金流动性：下周新股发行可能对市场流动性产生影响，是导致市场震荡的重要因素。

关键信息

一、下周投资观点及关注事件

• 上证综指上涨1.57%，中小板、创业板分别上涨3.77%和5.54%。
• 新股发行对资金冻结影响显著，募集金额接近160亿元。
• 市场风格分化，优质成长股存在配置机会。
• 推荐投资主线：互联网与传统行业结合、医药消费、科技类成长股。
• 推荐个股：当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动。
• 国企改革建议关注实质推进进度，尤其是大集团小市值公司。

二、国企改革系列研究：16省国资改革方案比较

• 深化国企分类监管：大部分省市按照竞争类、功能类、公共服务类进行分类，但分类标准不一。
• 建立健全现代企业制度：推进市场化选人用人机制，完善激励约束机制，建立职业经理人制度。
• 优化国资布局结构：推动国有资本向现代服务业、先进制造业、战略新兴产业集中，促进企业重组整合。
• 完善国资监管体制：以“管资本”为主，推进经营性国资集中统一监管，减少行政审批，落实企业经营自主权。
• 各省上市公司汇总：列出各省市所属国企旗下上市公司，便于投资者了解相关企业。

三、指数表现回顾

• 周涨跌幅：上证综指上涨1.57%，深证综指上涨1.95%，沪深300上涨0.37%，中小板上涨3.77%，创业板上涨5.54%。
• 估值情况：沪深300市盈率13.12倍，中小板市盈率43.69倍，创业板市盈率66.01倍。
• 量价关系：沪深300成交额22031.54亿元，中小板成交额1654.62亿元，创业板成交额1086.37亿元。

四、行业及个股表现回顾

• 各行业表现：家电上涨7.07%，汽车上涨6.11%，计算机上涨5.51%。
• 各概念表现：核能核电、中日韩自贸区、互联网金融、高端装备制作、第三方支付分别上涨6.7%、6.6%、6.1%、4.7%、4.4%。
• 个股表现：涨幅居前的个股为次新股和创业板个股，如中国北车、中国南车、中矿资源、国信证券、南威软件等。

五、港股、美股市场动态

• 港股市场：恒指连续第三周上涨，成交额放量，部分个股如神州数字、惠生工程、合一投资等涨幅显著。
• 美股市场：道指、纳指、标普500指数多数下跌，部分个股如FRONTLINE LTD、HARMONY GOLD等表现突出。
• 中概股表现：森特集团、中星微、易车等个股涨幅较大，显示市场对相关行业关注度提升。

分析师信息

• 杨华超：联系方式（8621）20252681，邮箱yanghuachao@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130512050003
• 戴卡娜：联系方式（8610）66568028，邮箱daikana@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130512080002
• 张熙：联系方式（8610）83574030，邮箱zhangxi_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130514050001

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• 目录：包括下周投资观点、国企改革方案比较、指数表现回顾、行业及个股表现回顾、港股、美股市场动态等内容。