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新三板市场2017年03月01日总结

核心内容概述

2017年3月1日的总结聚焦于新三板市场近期的交易动态、并购趋势以及相关政策环境。整体市场表现平稳，但并购活动频繁，且缺乏完善的要约制度，引发市场对制度建设的期待。同时，全球创业环境的不景气也对新三板市场产生了一定的间接影响。

主要观点

• 市场表现：2月28日，新三板做市指数报收于1134.09点，上涨0.95%。当日市场总成交金额为15.15亿元，其中做市转让成交8.88亿元，协议转让成交6.27亿元。新增挂牌公司24家，无公司转为做市转让。
• 估值情况：新三板整体估值为27.43X，做市转让估值29.85X，协议转让估值26.47X。当日共成交1286只股票，日化换手率为0.08%。
• 并购趋势：新三板并购潮逐渐显现，但尚无要约收购制度，导致小股东权益保护机制不健全，引发市场关注。目前，多数新三板挂牌公司未在章程中明确要约收购条款。
• 政策与制度：新三板市场在制度建设方面存在不足，尤其是在并购机制上，缺乏像A股那样的要约收购制度。有建议认为，未来新三板监管应逐步向A股市场靠拢，以更好地保护投资者权益。
• 创业环境：全球创业环境不景气，特别是美国科技创业公司融资创三年来最低。政治因素如特朗普政策的不确定性影响了投资信心，但部分政策如减税和放松监管可能带来一定利好。

关键信息

市场数据

• 做市转让股票数量：855只
• 协议转让股票数量：431只
• 挂牌企业总数：10757家
• 做市企业数量：1635家

重要公司公告

• 对外投资：
  • 永宏电器（870904）设立全资子公司，投资4600万元。
  • 莱特光电（835249）设立全资子公司，投资5000万元。
  • 利策科技（832547）对子公司增资500万美元。
• 重大合同：
  • 汇尔杰（835446）与江苏康旺建设公司签订2300万元的施工承包合同。
  • 国电康能（833966）与柬埔寨合作方签订3300万美元的发电厂工程项目合同。
  • 金居股份（836030）签订4219.817万元的工程合同。
• 收购和重大资产重组：
  • 天行股份（834325）以200万元收购天行天下股份有限公司。
  • 容汇锂业（837358）以1600万元收购江苏海普功能材料有限公司专利。
  • 有米科技（834156）以5000万元收购五家公司的网络经营资产经营权。
• 股权质押：
  • 明辉股份（837510）质押1000万股，质押权人为浙商银行。
  • 创世生态（430159）质押313.29万股，质押权人为深圳微金所。
  • 力诺特玻（833017）质押13651.2万股，质押权人为山东省金融资产管理公司。

定增情况

• 同成股份（830909）：募集2850万元，发行价格7.5元/股，市盈率10.78倍。
• 友宝在线（836053）：募集5300万元，发行价格4.73元/股。
• 黄河水（836847）：募集1289.5万元，发行价格2.5元/股。
• 凯瑞环保（832964）：募集3933万元，发行价格4.37元/股，市盈率10.88倍。
• 源耀生物（834414）：募集9000万元，发行价格10元/股，市盈率16.43倍。
• 智能装备（837244）：募集3000.262万元，发行价格13.43元/股。
• 英方股份（837417）：募集6240万元，发行价格24元/股。

并购潮与制度缺失

• 2016年有124家A股公司发布并购新三板公司公告，其中28家已完成并购。
• 2017年至今，新增14家A股公司发布并购公告，显示并购趋势。
• 新三板并购缺乏要约制度，小股东权益难以保障，市场呼吁制度完善。
• 现有制度中，仅要求公司在章程中约定是否进行要约收购，未强制执行。

创业环境不景气

• 美国科技创业公司融资创三年来最低，交易数据下降37%。
• 特朗普政策不确定性影响风险投资热情，但部分政策如减税和放松监管可能带来利好。
• 全球创业市场由爆发式增长转向常态发展阶段，2016年融资额为129亿美元，较去年同期下降58亿美元。

风险提示

• 系统性风险
• 新三板政策推进不及预期风险

投资策略

• 投资者应提高风险意识，关注市场动态和制度完善情况。
• 建议关注具备稳定盈利能力和成长潜力的公司，以及政策利好带来的机会。

分析师声明

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总结

新三板市场在2017年3月1日前表现平稳，但并购趋势明显，缺乏完善的要约制度成为市场关注焦点。同时，全球创业环境的不景气也对新三板市场产生了一定影响，市场参与者呼吁政策完善以保护投资者权益。投资者应提高风险意识，关注市场动态及政策变化。