20260828-国新国证期货-天然橡胶日评_现货坚挺期价走高_2页_150kb

2026年8月28日沪胶市场分析总结

核心内容

2026年8月28日，沪胶市场继续震荡走高，主要受供应端和库存端因素影响。市场整体呈现坚挺态势，价格持续上涨，反映出市场对供需变化的敏感反应。

主要观点

1. 供应端收紧支撑期价

• 泰国产区：本周遭遇强降雨，原料供应增量缓慢，预计8月29日至9月1日期间仍将有强降雨，可能引发山洪，进一步加剧供应担忧。
• 海南产区：雨水天气增加，胶水产出不及预期，导致现货报价坚挺。
• 东南亚现货报价：受供应担忧影响，东南亚现货报价持续走高，对沪胶形成支撑。

2. 库存持续去化

• 青岛港口库存：总库存延续去库态势，且去库力度环比扩大，保税及一般贸易库存同步下降。
• 库存数据：截至8月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计为63.15万吨，环比减少1.06万吨，降幅1.65%。其中保税区库存下降2.70%，一般贸易库存下降1.51%。
• 库存趋势：库存持续下降表明市场对橡胶的需求有所回暖，或企业去库存意愿增强。

3. 需求端表现分化

• 轮胎行业：仍处于传统淡季末，整体需求恢复不及预期。
• 半钢轮胎：样本企业产能利用率降至65.30%，环比下降0.51%。
• 全钢轮胎：样本企业产能利用率小幅回升至65.08%，环比上升0.93%。
• 行业展望：需关注国内外汽车与轮胎产业的产销情况，以判断后续需求变化。

4. 全球轻型车销量低迷

• 7月销量：全球轻型车销量同比下降3.3%至722万辆，尽管经季节调整年化销量略有改善，但仍低于去年同期。
• 主要市场表现：
  • 中国：经季节调整年化销量小幅增长。
  • 印度：销量创历史新高。
  • 美国：市场需求同比小幅下降。
  • 西欧：销量基本稳定。
  • 中东：冲突升级引发市场对下半年销量前景的担忧，但当前油价仍低于4月高点。

关键信息

• 现货价格：受供应担忧和库存去化影响，现货价格持续上涨。
• 库存变化：青岛港口库存双库齐降，显示市场去库存压力有所缓解。
• 需求预期：轮胎行业需求恢复缓慢，需关注后续产销数据。
• 全球市场：轻型车销量整体低迷，中东局势引发市场不确定性。

后市关注重点

1. 东南亚产区天气：持续降雨可能影响原料供应，需密切关注天气变化及产量影响。
2. 现货与原油价格走势：原油价格波动可能对橡胶价格产生联动效应。
3. 库存与开工率变化：青岛库存去化趋势及轮胎厂开工率是判断市场供需的重要指标。

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