20220301-银河期货-商品估值_周期报告_192页_10mb
报告摘要
银河期货商品估值&周期报告总结
一、说明
本报告由银河期货发布，作者为潘盛杰，提供商品期货的估值与周期分析。报告采用以下方法：
- 估值报告：选取商品期货合约近月结算价，更早的价格引用商品现货价格。
- 相对强弱：描述商品当前涨幅在其历史周期中的位置。
- 分位数分析：
- 97%分位同比变动：接近历史最大同比涨幅。
- 3%分位同比变动：接近历史最大同比跌幅。
- 肥尾指数：衡量数据的“肥尾现象”，数值越大，正反馈越明显，极端行情可能性越高。
二、估值报告
| 商品 | A 97%分位同比变动 | B 3%分位同比变动 | (A-B)域 | H肥尾指数 | 日度价格取样个数 | C本周同比变动 | D1周前同比变动 | E2周前同比变动 | F3周前同比变动 | (C-B)/(A+B)本周相对强弱 | (D-B)/(A+B)1周前相对强弱 | (E-B)/(A+B)2周前相对强弱 | (F-B)/(A+B)3周前相对强弱 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SN | 100% | -26% | 126% | 38.0% | 1685 | 116.7% | 107.3% | 113.4% | 121.4% | 113.3% | 105.9% | 110.7% | 117.0% |
| RM | 36% | -27% | 63% | 39.8% | 2225 | 41.9% | 43.4% | 36.6% | 38.8% | 108.8% | 111.2% | 100.4% | 103.9% |
| AL | 44% | -31% | 74% | 32.8% | 6527 | 48.8% | 49.6% | 50.3% | 54.3% | 106.8% | 108.0% | 108.9% | 114.2% |
| P | 94% | -34% | 128% | 37.6% | 3486 | 100.1% | 89.9% | 72.1% | 66.8% | 105.1% | 97.1% | 83.2% | 79.0% |
| OI | 48% | -33% | 81% | 38.5% | 3583 | 44.8% | 37.7% | 32.8% | 38.4% | 96.4% | 87.6% | 81.6% | 88.4% |
| PG | 58% | -47% | 105% | 43.2% | 465 | 53.5% | 40.6% | 40.6% | 48.2% | 95.4% | 83.1% | 83.1% | 90.3% |
| LU | 62% | -64% | 126% | 40.0% | 408 | 54.7% | 43.5% | 40.2% | 41.3% | 94.1% | 85.2% | 82.6% | 83.4% |
| SA | 74% | -38% | 113% | 38.5% | 539 | 66.2% | 74.7% | 79.6% | 77.7% | 92.6% | 100.2% | 104.6% | 102.8% |
| SS | 33% | -26% | 58% | 43.5% | 586 | 27.4% | 27.2% | 31.3% | 27.6% | 91.2% | 90.9% | 97.9% | 91.7% |
| FU | 66% | -60% | 126% | 38.2% | 878 | 54.7% | 49.5% | 41.1% | 49.0% | 91.0% | 86.8% | 80.2% | 86.5% |
| L | 20% | -27% | 47% | 36.8% | 3545 | 15.3% | 13.2% | 19.0% | 25.4% | 90.9% | 86.3% | 98.6% | 112.4% |
| ZC | 68% | -31% | 99% | 33.7% | 2049 | 55.7% | 66.5% | 42.3% | 33.7% | 87.5% | 98.5% | 73.9% | 65.2% |
| UR | 47% | -27% | 74% | 34.9% | 618 | 36.8% | 35.5% | 39.0% | 45.7% | 86.6% | 84.8% | 89.6% | 98.7% |
| SC | 81% | -51% | 132% | 32.2% | 953 | 59.1% | 46.8% | 41.7% | 45.8% | 83.1% | 73.9% | 69.9% | 73.1% |
| TA | 51% | -43% | 94% | 38.6% | 3694 | 27.5% | 23.4% | 28.8% | 35.5% | 74.6% | 70.2% | 75.9% | 83.1% |
| Y | 78% | -30% | 108% | 37.9% | 3924 | 49.0% | 44.7% | 41.1% | 41.1% | 73.4% | 69.4% | 66.1% | 66.1% |
| CS | 31% | -24% | 55% | 36.2% | 1749 | 16.4% | 9.1% | 13.1% | 14.2% | 72.7% | 59.3% | 66.6% | 68.6% |
| M | 65% | -28% | 93% | 36.2% | 5250 | 37.4% | 35.6% | 25.7% | 25.5% | 70.7% | 68.7% | 58.1% | 57.9% |
| EB | 43% | -49% | 92% | 37.0% | 585 | 13.5% | 12.8% | 18.8% | 25.4% | 67.7% | 67.0% | 73.5% | 80.7% |
| B | 81% | -27% | 108% | 40.8% | 4176 | 45.7% | 43.5% | 37.2% | 42.8% | 67.4% | 65.3% | 59.4% | 64.7% |
| JD | 46% | -31% | 77% | 42.7% | 2023 | 20.7% | 19.0% | 24.7% | 22.1% | 67.2% | 65.0% | 72.3% | 69.0% |
| MA | 58% | -42% | 100% | 36.3% | 2512 | 24.1% | 21.7% | 17.9% | 23.7% | 65.9% | 63.5% | 59.7% | 65.5% |
| C | 39% | -29% | 68% | 40.3% | 4237 | 15.3% | 14.5% | 14.3% | 15.4% | 65.1% | 63.9% | 63.7% | 65.3% |
| CF | 98% | -33% | 131% | 42.0% | 4318 | 49.3% | 49.3% | 51.2% | 56.6% | 63.0% | 63.0% | 64.5% | 68.6% |
| SM | 51% | -31% | 83% | 40.8% | 1838 | 20.3% | 21.3% | 18.2% | 20.8% | 62.6% | 63.8% | 60.1% | 63.2% |
| BU | 56% | -52% | 108% | 44.5% | 2045 | 15.0% | 14.1% | 16.3% | 22.1% | 61.9% | 61.1% | 63.1% | 68.5% |
| NI | 116% | -49% | 165% | 33.8% | 1685 | 51.2% | 45.2% | 42.6% | 46.3% | 60.8% | 57.2% | 55.6% | 57.9% |
| JM | 167% | -40% | 207% | 38.3% | 2172 | 84.7% | 81.9% | 79.6% | 78.5% | 60.3% | 58.9% | 57.8% | 57.3% |
| J | 119% | -43% | 162% | 39.3% | 2643 | 53.2% | 48.2% | 32.7% | 34.4% | 59.5% | 56.4% | 46.9% | 47.9% |
| SF | 77% | -27% | 104% | 41.2% | 1838 | 31.2% | 34.9% | 38.8% | 45.3% | 55.9% | 59.4% | 63.2% | 69.5% |
| HC | 58% | -33% | 91% | 32.8% | 1934 | 17.5% | 17.1% | 21.8% | 26.4% | 55.5% | 55.1% | 60.2% | 65.3% |
| V | 43% | -20% | 63% | 36.3% | 3102 | 15.0% | 13.1% | 21.8% | 31.6% | 55.1% | 52.0% | 65.8% | 81.4% |
| CU | 76% | -30% | 106% | 28.0% | 6530 | 26.9% | 24.8% | 29.9% | 35.3% | 54.0% | 52.0% | 56.9% | 61.9% |
| PP | 38% | -32% | 70% | 37.4% | 1948 | 5.3% | 4.0% | 11.4% | 12.5% | 53.2% | 51.3% | 61.9% | 63.5% |
| SP | 55% | -34% | 89% | 47.2% | 789 | 12.0% | 12.5% | 13.1% | 15.7% | 51.4% | 52.0% | 52.6% | 55.6% |
| A | 72% | -21% | 92% | 34.4% | 5609 | 25.7% | 29.3% | 33.8% | 37.3% | 50.0% | 53.8% | 58.7% | 62.5% |
| RB | 72% | -36% | 108% | 34.7% | 3142 | 18.1% | 19.5% | 23.1% | 28.0% | 49.9% | 51.2% | 54.5% | 59.1% |
| ZN | 130% | -52% | 182% | 37.0% | 3632 | 33.9% | 29.4% | 31.0% | 36.1% | 47.1% | 44.6% | 45.5% | 48.3% |
| PF | 54% | -35% | 89% | 39.8% | 337 | 7.1% | 6.0% | 11.8% | 16.3% | 47.1% | 45.8% | 52.4% | 57.5% |
| AU | 42% | -23% | 64% | 31.2% | 3437 | 6.7% | 4.2% | 4.5% | 1.7% | 45.6% | 41.7% | 42.2% | 37.7% |
| FG | 79% | -25% | 103% | 43.8% | 2244 | 20.0% | 22.9% | 32.6% | 35.4% | 43.3% | 46.1% | 55.5% | 58.1% |
| EG | 61% | -50% | 111% | 37.4% | 780 | -7.0% | -9.9% | -4.6% | 1.3% | 38.8% | 36.2% | 41.0% | 46.3% |
| RU | 76% | -42% | 119% | 29.3% | 6320 | 3.4% | 1.2% | 6.2% | 11.3% | 38.5% | 36.7% | 40.9% | 45.2% |
| PB | 77% | -31% | 107% | 35.8% | 2658 | 4.6% | 2.4% | 3.1% | 2.5% | 32.9% | 30.9% | 31.5% | 30.9% |
| SR | 65% | -26% | 92% | 36.8% | 3925 | 2.9% | 1.8% | 3.0% | 3.8% | 31.7% | 30.5% | 31.8% | 32.7% |
| AG | 98% | -36% | 134% | 35.8% | 2385 | 3.5% | -2.3% | -1.6% | -2.9% | 29.5% | 25.2% | 25.7% | 24.7% |
| I | 119% | -51% | 170% | 38.5% | 2037 | -25.1% | -24.9% | -16.4% | -10.0% | 15.3% | 15.5% | 20.5% | 24.2% |
| PK | 55% | -39% | 94% | 40.2% | 258 | -26.1% | -23.6% | -21.8% | -21.0% | 13.8% | 16.5% | 18.4% | 19.3% |
| LH | 174% | -58% | 232% | 47.8% | 274 | -61.8% | -61.1% | -63.2% | -60.4% | -1.6% | -1.3% | -2.2% | -1.0% |
三、贵金属周期
1、AU沪金
- 1年周期：沪金价格在近一年内表现强劲，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
- 2年周期：沪金价格在2年内有明显波动，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
- 3年周期：沪金价格在3年内保持上升趋势，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
- 5年周期：沪金价格在5年内波动较大，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
- 7年周期：沪金价格在7年内呈现上升趋势，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
- 11年周期：沪金价格在11年内波动显著，97%分位同比变动为100%，3%分位同比变动为-26%。
2、AG沪银
- 1年周期：沪银价格在近一年内波动较大，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 2年周期：沪银价格在2年内表现不一，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 3年周期：沪银价格在3年内有所回落，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 5年周期：沪银价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 7年周期：沪银价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 11年周期：沪银价格在11年内波动显著，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
四、有色金属周期
1、CU沪铜
- 1年周期：沪铜价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
- 2年周期：沪铜价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
- 3年周期：沪铜价格在3年内呈现上升趋势，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
- 5年周期：沪铜价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
- 7年周期：沪铜价格在7年内表现稳定，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
- 11年周期：沪铜价格在11年内有较大波动，97%分位同比变动为76%，3%分位同比变动为-30%。
2、AL沪铝
- 1年周期：沪铝价格在近一年内上涨，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
- 2年周期：沪铝价格在2年内波动明显，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
- 3年周期：沪铝价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
- 5年周期：沪铝价格在5年内波动较大，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
- 7年周期：沪铝价格在7年内有明显波动，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
- 11年周期：沪铝价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为44%，3%分位同比变动为-31%。
3、ZN沪锌
- 1年周期：沪锌价格在近一年内波动较大，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
- 2年周期：沪锌价格在2年内表现不一，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
- 3年周期：沪锌价格在3年内有所回落，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
- 5年周期：沪锌价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
- 7年周期：沪锌价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
- 11年周期：沪锌价格在11年内表现稳定，97%分位同比变动为130%，3%分位同比变动为-52%。
4、PB沪铅
- 1年周期：沪铅价格在近一年内波动较小，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
- 2年周期：沪铅价格在2年内表现平稳，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
- 3年周期：沪铅价格在3年内有所上涨，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
- 5年周期：沪铅价格在5年内波动不大，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
- 7年周期：沪铅价格在7年内表现稳定，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
- 11年周期：沪铅价格在11年内波动较小，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-31%。
5、SN沪锡
- 1年周期：沪锡价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 2年周期：沪锡价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 3年周期：沪锡价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 5年周期：沪锡价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 7年周期：沪锡价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
- 11年周期：沪锡价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为98%，3%分位同比变动为-36%。
五、黑色金属周期
1、RB螺纹钢
- 1年周期：螺纹钢价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
- 2年周期：螺纹钢价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
- 3年周期：螺纹钢价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
- 5年周期：螺纹钢价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
- 7年周期：螺纹钢价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
- 11年周期：螺纹钢价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为72%，3%分位同比变动为-36%。
2、Ⅰ铁矿石
- 1年周期：铁矿石价格在近一年内上涨，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
- 2年周期：铁矿石价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
- 3年周期：铁矿石价格在3年内有所回落，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
- 5年周期：铁矿石价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
- 7年周期：铁矿石价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
- 11年周期：铁矿石价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为119%，3%分位同比变动为-51%。
3、HC热轧板卷
- 1年周期：热轧板卷价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
- 2年周期：热轧板卷价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
- 3年周期：热轧板卷价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
- 5年周期：热轧板卷价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
- 7年周期：热轧板卷价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
- 11年周期：热轧板卷价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为58%，3%分位同比变动为-33%。
4、SS不锈钢
- 1年周期：不锈钢价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
- 2年周期：不锈钢价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
- 3年周期：不锈钢价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
- 5年周期：不锈钢价格在5年内波动明显，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
- 7年周期：不锈钢价格在7年内有较大波动，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
- 11年周期：不锈钢价格在11年内表现平稳，97%分位同比变动为33%，3%分位同比变动为-26%。
5、SF硅铁
- 1年周期：硅铁价格在近一年内有显著上涨，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-27%。
- 2年周期：硅铁价格在2年内波动较大，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-27%。
- 3年周期：硅铁价格在3年内表现稳定，97%分位同比变动为77%，3%分位同比变动为-27%。
- 5年周期：
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