20230814-国投安信期货-工业硅周报_库存持续增加_现货流通偏紧_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场呈现震荡上涨态势，主要受大厂现货提价影响，带动期货价格和市场成交回暖。现货价格上调，库存变化及供需关系是市场关注的重点。

主要观点

价格方面

• 工业硅期货：上周维持区间震荡，受大厂现货提价带动上涨。
• 现货价格：
  • 553#硅价格上调至13700元/吨，周度上涨600元/吨。
  • 华东通氧553#均价13600元/吨，上涨700元/吨。
  • 华东421#硅价格上涨200元至14500元/吨。

供应方面

• 产区复产情况：四川因大运会停炉硅厂陆续复产，云南洪水影响产能恢复，新疆伊犁硅厂持续复产。
• 市场流通：西南硅厂持有421#出货意愿不强，多用于期货仓单注册，导致市场流通偏紧。
• 交割市场：交易所仓单高增至18240手，厂库去化明显，货物持续向交割库转移。
• 社会库存：SMM社会库存总量24.9万吨，较上周增加1.9万吨。

需求方面

• 多晶硅：部分企业检修，叠加前期产能爬坡放缓，周度产量小幅下降，但下游硅片、拉棒厂高位开工，采购需求旺盛，行业库存大幅下降。
• 有机硅：DMC均价上涨600元/吨至13500元/吨，主要因单体厂减产扩大，工厂封盘引发下游集中拿货。尽管价格上涨，但终端需求未见明显好转，价格持续性不强。

关键信息

• 市场趋势：工业硅下游光伏条线三季度排产忙，需求向上抬升；有机硅厂家减产短期带动消费。
• 期现交易：市场期现交易活跃，库存持续向交易所转移，仓单注册热情高，导致现货流通偏紧。
• 大厂去库：大厂阶段完成去库后大幅提价，带动市场整体价格上涨。
• 终端需求：终端需求复苏趋缓，产业链上下游仍有较高累库风险，近月合约上方压力较大。
• 资金动向：资金继续移仓远月，S12310或在13200元-14200元/吨区间震荡运行。

操作评级

• 工业硅市场短期上涨动力较强，但需关注终端需求复苏情况及库存累积风险。

数据支持

社会库存

• 图7：工业硅社会库存总量
• 图8：工业硅三地周度社会库存

成本分析

• 表1：工业硅原材料价格（含云南硅石、新疆硅石、木片、宁夏精煤、石油焦、新疆精煤、木炭、炭电极、石墨电极等）
• 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）
• 图10：工业硅主产区月度电价（云南）
• 图11：国内工业硅总产量
• 图12：新疆工业硅月度产量
• 图13：云南工业硅月度产量
• 图14：国内工业硅月度进出口量
• 图15：国内工业硅月度总开工率
• 图16：工业硅各规模月度开工率
• 图18：云南工业硅月度开工率
• 图17：新疆工业硅月度开工率
• 图19：四川工业硅月度开工率
• 图20：工业硅与下游产品价格
• 图21：有机硅DMC现货价格
• 图22：有机硅DMC现货价格
• 图23：国内有机硅月度开工产能
• 图24：国内有机硅单体月度产量
• 图25：多晶硅致密料月度价格
• 图26：多晶硅料现货价格
• 图27：国内多晶硅月度产量
• 图28：国内多晶硅产量：当月同比与累计同比
• 图29：铝合金各牌号现货价格
• 图30：ADC12铝合金各地区均价
• 图31：原生铝合金新订单指数
• 图32：再生铝合金新订单指数
• 图33：原生铝合金开工率
• 图34：再生铝合金开工率
• 图35：工业硅月度出口量
• 图36：国内工业硅净出口与产量
• 图37：工业硅月度供需平衡

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