> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广州期货6月3日早间期货品种策略总结 ## 核心内容概述 广州期货于6月3日发布的早间策略报告，对多个期货品种进行了分析，涵盖了商品、工业金属、能源化工、农产品及航运等市场。报告指出，整体市场受地缘政治、天气变化、供需格局及宏观政策等多重因素影响，多数品种呈现震荡或偏强走势，部分品种则面临去库压力与成本支撑的矛盾。 --- ## 主要观点与关键信息 ### **沥青** - **基本面**：供需两弱，原料不足、炼厂利润承压，开工率下滑，产量低位。 - **库存与现货**：库存去化，现货支撑坚挺。 - **观点**：需等待炼厂利润修复以驱动开工率和产量回升，建议观望。 ### **聚烯烃（PE、PP）** - **PE**：检修装置重启增多，开工率回升，但下游需求疲软。 - **PP**：检修装置偏多，供应恢复需时间，BOPP与塑编开工回落。 - **观点**：短期随原油表现，建议观望。 ### **天然橡胶** - **供应端**：主产区高温少雨，割胶进程受阻，全球厄尔尼诺现象可能影响产量。 - **需求端**：轮胎开工提升，但成品库存累积。 - **观点**：偏多思路看待，建议关注天气及国际政策变化。 ### **玉米与淀粉** - **玉米**：现货分化，期价震荡，近月合约跌至成本线，远月合约接近小麦替代水平。 - **淀粉**：期现货稳中偏弱，淀粉-玉米价差走扩为反弹提供支撑。 - **观点**：维持中性，建议暂观望。 ### **鸡蛋** - **现货**：价格继续上涨，主产区均价涨至5.26元/斤。 - **期价**：近月上涨，远月下跌。 - **观点**：短期面临梅雨季节影响，中期供需改善预期存在，建议观望。 ### **生猪** - **现货**：全国均价微跌至9.67元/公斤。 - **期价**：近月弱于远月。 - **观点**：库存与产能仍有去化空间，需关注政策影响，建议观望。 ### **蛋白粕** - **外盘**：美豆弱势，受需求疲软与天气提振单产影响。 - **国内**：南美大豆进口预期增加，下游亏损拖累需求。 - **观点**：供增需减预期下可能进入累库阶段，建议谨慎观望。 ### **棉花** - **国际**：印度取消棉花进口关税，短期对全球供应带来一定影响。 - **国内**：下游进入淡季，需求疲软，关注新疆天气及丰水期供应变化。 - **观点**：偏强震荡，建议关注天气与出口政策。 ### **油脂** - **棕榈油**：马来西亚出口量下降，厄尔尼诺影响预期。 - **菜油**：夜盘相对强势。 - **观点**：走势分化，建议关注天气与进口变化。 ### **乙二醇** - **供应端**：进口量创历史低位，港口库存持续去库。 - **需求端**：聚酯开工稳定，但终端消费疲软。 - **观点**：短期成本支撑明显，建议谨慎操作，参考区间（8300，9000）。 ### **多晶硅** - **供应**：龙头企业计划复产，但需求疲软，库存压力大。 - **观点**：弱基本面施压，建议轻仓试空，参考区间（34000，40000）。 ### **不锈钢** - **成本端**：镍铁成本支撑，检修预期存在。 - **观点**：下方支撑有力，建议关注政策及库存变化，参考区间14500-15400元/吨。 ### **镍** - **供应端**：印尼镍矿配额紧张，中间品供应偏紧。 - **观点**：库存压力显著，短期震荡，参考区间14-15万元/吨。 ### **锡** - **需求端**：半导体高景气带动锡价上涨。 - **观点**：偏多对待，参考区间42-46万元/吨。 ### **铜** - **库存**：SHFE与LME库存下降，精废价差扩大。 - **观点**：区间震荡偏强，参考区间10.4-11万元/吨。 ### **碳酸锂** - **库存**：仓单压力导致期价回调。 - **观点**：等待止跌信号，建议谨慎观望。 ### **螺纹钢** - **需求端**：建筑行业复苏缓慢，库存高位压制采购。 - **观点**：短期偏弱，建议关注检修与成本支撑，参考区间4800-5200元/吨。 ### **玻璃** - **库存**：持续高位，下游订单疲软。 - **观点**：关注冷修进展，建议观望。 ### **纯碱** - **供应端**：季节性检修影响产量，库存缓慢去库。 - **需求端**：光伏与浮法玻璃需求走弱。 - **观点**：基本面偏弱，建议观望。 ### **集运指数** - **运价**：地缘风险与旺季叠加推高运价，技术回调后可逢低布局。 - **观点**：建议等待支撑企稳后布局多单，警惕高波动风险。 ### **PVC** - **供应端**：行业集中检修，开工负荷下降。 - **需求端**：下游地产需求疲软，出口承压。 - **观点**：短期偏强，但反弹空间有限，参考区间4800-5200元/吨。 ### **氧化铝&电解铝** - **氧化铝**：进口矿成本坚挺，但高库存压制上方空间。 - **电解铝**：海外供应趋紧，国内供应稳定，内外价差利好出口。 - **观点**：氧化铝区间操作，电解铝偏多看待。 ### **铸造铝合金** - **需求端**：进入淡季，下游订单增量匮乏。 - **观点**：跟随铝价波动，建议观望。 --- ## 总结 整体来看，6月3日早间策略报告指出，多数商品期货品种在宏观不确定性、地缘风险、天气影响及供需矛盾下呈现震荡或偏强走势。投资者应关注市场消息面变化、天气影响及政策动向，合理控制仓位，谨慎操作。建议在市场出现明确信号前，以观望为主，等待供需格局进一步明朗化。