AIPC行业深度_市场分析_发展路线_产业链及相关公司深度梳理_18页_2mb

AIPC行业深度总结

核心内容

AIPC（AI Personal Computer）是指具有AI功能的个人电脑，其核心特征在于内嵌个人大模型、支持自然语言交互、具备混合AI算力、开放AI应用生态以及提供数据与隐私保护。AIPC的推出标志着PC行业从传统计算工具向智能助理的转型，为用户在工作、学习、生活等场景提供个性化服务。

主要观点

• AIPC 是 AI 技术与 PC 产品融合的产物，强调本地运行 AI 模型，提升用户体验。
• 与传统 PC 相比，AIPC 更加注重个性化、智能化和隐私保护。
• 2026 年将是端侧 AI 智能体的落地元年，各大厂商正积极布局 AIPC 生态。
• AIPC 的发展将重塑 PC 产业生态，从以操作系统为核心转向以智能体为核心。

关键信息

市场分析

• 2025 年全球 PC 出货量同比增长 9.2%，其中台式机增长 14.4%，笔记本电脑增长 8%。
• 联想、惠普、戴尔、苹果和华硕为全球主要 PC 厂商，其中联想市场份额最大。
• 随着存储与内存供应趋紧，2026 年全球 PC 出货量预计下降 12%，低端 PC 受冲击最大，高端 PC 增长较为稳定。
• Windows PC 占全球出货量的 83%，ChromeOS 受冲击最大，预计 2026 年下降 27.6%；MacOS 下降幅度较小，约为 4.8%；HarmonyOS 作为新兴平台，增长潜力巨大。

市场空间预测

• AIPC 渗透率预计将在 2025 年达到 34%，2026 年升至 53%，2028 年有望达到 70%。
• 2025 年全球 AIPC 销量预计为 10000 万台，复合年增长率达 44%。
• 国内 AIPC 市场发展更具优势，预计 2026 年国内 AIPC 渗透率将达 81%，销量增长显著。

产业链分析

AIPC 产业链涵盖芯片、存储、操作系统、AI 模型、终端设备等多个环节，其中：

• 芯片：NVIDIA、英特尔、AMD、高通、苹果等企业均推出针对 AIPC 的高性能芯片，如 NVIDIA RTX Spark、高通 XElite、AMD RyzenAI300 系列。
• 存储：存储与内存供应紧张，成本上升，影响 PC 出货量和价格。
• 操作系统：微软、Windows 与 AI 技术深度融合，推出 Copilot 功能，推动 AIPC 生态建设。
• 终端设备：联想、戴尔、惠普、华硕等厂商积极布局 AIPC 产品，推动市场发展。
• AI 应用：AIGC 应用集中在 AI 绘图、音视频、AI 编程等领域，推动 AIPC 生态繁荣。

竞争形势

• AIPC 市场竞争进入白热化阶段，各大厂商探索差异化路径。
• Windows Copilot+PC 体系将 AI 功能全面融入操作系统，提升用户体验。
• 联想、软通动力、华勤技术等公司积极布局 AIPC，形成较强竞争力。
• 国内企业如联想、软通动力等在 AI 服务器、信创 PC、AI 终端等领域表现突出，具有较强增长潜力。

国内相关公司

1. 联想集团

• FY26Q4 营收 831 亿美元，同比增长 20%，AI 业务增长显著。
• AI 服务器收入同比增长 50%，ISG 业务盈利改善，具备 AI 服务器交付能力。
• 拥有全球领先的供应链能力，AI 业务估值有望提升。

2. 软通动力

• 硬件业务增长显著，营收占比提升至 45.05%，成为增长核心。
• 深度绑定华为昇腾生态，构建自主可控的 AI 算力底座。
• 布局具身智能与出海业务，打开长期增长空间。

3. 华勤技术

• 服务器业务快速扩张，数据中心业务预计 2026 年达 600 亿元。
• 移动终端业务稳步增长，AIoT 与创新业务成长空间大。
• 毛利率稳中有升，盈利能力逐步改善。

4. 胜宏科技

• AI 热潮推动 PCB 市场扩张，特别是超高多层 PCB 和高阶 HDI。
• 2025 年上半年市场份额全球领先，预计受益于英伟达平台升级周期。
• 扩产计划显示未来订单前景良好。

未来发展路线

1. 更安全

• 用户数据主权与隐私保护成为 AIPC 发展的核心关注点。
• 随着 AI 技术进步，隐私加密技术需进一步发展以保障用户数据安全。
• 用户对 AI PC 隐私和数据安全的担忧最高，占 69.3%。

2. 更智能

• AIPC 算力将持续提升，未来可能演变为 CPU+GPU+NPU+DPU 等异构计算模式。
• AIPC 将与云端协同处理，提升整体运算效率。
• AIPC 可能成为主要处理中心，实现端-端协同，提升终端与云端的交互效率。

参考研报

• 中银国际：CPU 有望迎来价值重估。
• 开源证券：HBM 扩产拉动 TCB 设备需求。
• 华泰证券：GTC2026 台北，重申 Agentic AI 时代，重估 CPU 与 AIPC 价值。
• 光大证券：英伟达进军 AIPC 市场，重塑竞争格局。
• 华源证券：雷神科技“电竞+信创”双轮驱动，推出 AIPC 和 AI 智能眼镜。
• 万联证券：SK 海力士扩大晶圆产能，英伟达 Vera Rubin 即将全面投产。