20260713-华源证券-机械行业周报_关注AI设备相关投入_场景适配成为机器人迭代主线_12页_956kb

机械行业周报总结（20260706-20260710）

核心内容

本报告聚焦于2026年7月上旬机械行业的市场动态与投资建议，重点关注AI基础设施建设、人形机器人技术进展及产业链相关设备需求变化。

主要观点

1. AI基础设施持续扩张

• Meta数据中心投资：2026年7月8日，Meta宣布将在加拿大阿尔伯塔省投资超过130亿加元建设其首个AI数据中心，该中心将成为其美国以外最大的数据中心，电力容量为1GW。
• 对行业的影响：尽管市场曾担忧Meta算力对外出租可能意味着内部需求放缓，但实际资本开支和自建项目推进显示，对外出租算力有助于提升资产利用率。因此，AI算力扩张仍将继续拉动服务器制造、先进封装、光模块/CPO、电力设备及液冷设备需求。

2. 人形机器人技术迭代加速

• 1X发布灵巧手：1X公司发布为Neo人形机器人量身打造的肌腱驱动灵巧手，具备25个自由度，接近人手灵活度，能完成摘取水果、举起壶铃等复杂动作，采用“力透明”技术增强感知能力，同时具备IP68防水及食品级材料，适用于家庭场景。
• 量产进展：1X今年可生产1万只灵巧手，截至7月9日已有数百只下线，标志着人形机器人开始考虑不同真实场景落地问题，推动量产节奏。

3. 行情回顾

• 市场表现：本周机械指数（中信）下跌5.95%，较年初上涨9.73%，较2024年9月24日以来上涨100.42%。人形机器人沪深两市核心产业链指数下跌9.40%，成交额环比下降13.02%。
• 个股表现：涨幅前五为征和工业（+17.23%）、同益中（+13.23%）、永茂泰（+11.80%）、涛涛车业（+11.68%）、集智股份（+9.22%）；跌幅前五为恒勃股份（-34.03%）、金沃股份（-28.28%）、拓斯达（-27.17%）、福达股份（-23.67%）、凯迪股份（-23.60%）。

关键信息

后续重要事件

• 特斯拉Optimus V3发布：2026年预计推出。
• 特斯拉电话会：2026年7月22日召开2026Q2电话会。
• 量产计划：特斯拉Optimus预计在2026年7-8月开始量产。
• 行业大会：2026年7月17日至20日，上海世界人工智能大会WAIC；8月19日至23日，北京世界机器人博览会WRC；8月22日至26日，世界人形机器人运动会。

投资建议

• 光模块设备：800G/1.6T可插拔光模块仍是当前扩产主线，建议优先关注测试+耦合设备，其次关注高精度贴片、AOI和自动化组装设备。
• 相关标的：
  • 测试设备：联讯仪器、华兴源创、日联科技、华盛昌、鼎阳科技、普源精电、优利德。
  • 耦合设备：科瑞技术、罗博特科、博众精工。
  • 贴片与AOI检测：科瑞技术、凯格精机、博众精工、奥特维、快克智能、智立方、天准科技。
• 机器人产业链：
  • 上游零部件：绿的谐波、奥比中光、步科股份、长盈精密、福赛科技、恒勃股份、恒立液压、浙江荣泰、北特科技、震裕科技、科达利、双环传动、鸣志电器、兆威机电、德昌电机控股、恒帅股份、伟创电气、峰昭科技。
  • 主机厂：锋龙股份、上纬新材、胜通能源、优必选、卧安机器人。

风险提示

• 技术路径变化：光模块封装测试设备具有较强定制化属性，不同客户与技术路线可能导致设备方案差异大。
• 客户验证周期长：设备厂商需经历样机验证、小批量导入到规模采购的较长周期，存在项目落地延后及订单不确定性风险。
• 人形机器人进展不及预期：产业仍处于发展前期，存在发展不确定性。
• 竞争恶化：随着更多企业进入该领域，竞争格局可能恶化。
• 产业政策风险：相关产业政策尚不完善，存在变动风险。

估值与盈利预测（部分重点公司）

光模块设备

机器人相关公司

投资评级说明

• 证券评级：买入（涨跌幅＞20%）、增持（5%～20%）、中性（-5%～5%）、减持（＜-5%）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。

本报告基于华源证券研究所分析，仅供参考，不构成投资建议。