20131028-安信证券-农业_周报-生猪_仔猪价格持续下跌_17页_957kb

报告摘要

农业周报 20131028 总结

核心内容概述

本报告分析了2013年10月28日农业市场的主要价格走势与行业动态，涵盖生猪、禽类、水产、粮食、经济作物等多个领域，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 生猪与仔猪价格

生猪出栏均价：15.20元/公斤，环比下跌2.6%。
仔猪均价：26元/公斤，环比下跌3.7%。
猪粮比：6.49，环比上涨0.3%。
自繁自养盈利：78元/头，环比下降13.3%。
生猪存栏：2013年9月为4.65亿头，环比增长0.7%，同比下降0.2%。
能繁母猪存栏：5007万头，环比下降0.1%，同比下降1.0%。
趋势判断：生猪供应充足，需求清淡，预计猪价将保持高位震荡，下跌空间有限。

2. 禽类市场

白羽肉鸡苗：锦州1.90元/羽，环比上涨11.8%；烟台2.15元/羽，环比上涨10.3%。
白羽肉毛鸡：潍坊4.32元/斤，环比上涨0.2%；锦州4.40元/斤，环比上涨2.3%。
养殖盈利：主产区每羽盈利0.2元，节前出栏后节后供应紧张，价格小幅上涨。
风险因素：农忙影响补栏意愿，H7N9疫情可能影响需求，导致鸡苗价格低位震荡。

3. 水产品市场

海参：威海市场大宗价180元/公斤，环比持平，同比下降8%。
鲍鱼：威海市场大宗价170元/公斤，环比持平。
海湾扇贝：大宗价8.0元/公斤，环比持平。
淡水鱼：鲤鱼8.2元/公斤，草鱼11.30元/公斤，环比草鱼下跌3.4%。
趋势判断：北方海参进入上市期，需求平稳，价格面临下行压力。

4. 粮食价格

玉米

CBOT玉米：440美分/蒲式耳，环比上涨0.2%。
国内玉米现货：2363元/吨，环比下跌0.5%。
供需预测：预计国内玉米价格面临下行压力，因新季玉米上市及进口低价玉米冲击。

小麦

CBOT小麦：691美分/蒲式耳，环比下跌1.9%。
国内小麦现货：2576元/吨，环比上涨0.2%。
供需预测：2014年托市价格影响近期走势，部分地区干旱对产量影响有限，预计价格缓慢上涨。

大米

国内早稻、中晚稻、粳稻：价格分别为2723元/吨、2725元/吨、3103元/吨，均环比微调。
国家最低收购价：早籼稻2640元/吨，中晚籼稻2700元/吨，粳稻3000元/吨，较2012年提高。
趋势判断：价格受到政策支撑，保持稳定。

5. 经济作物

大豆

CBOT大豆：1301美分/蒲式耳，环比上涨0.7%。
国内大豆现货：4518元/吨，环比持平。
供需预测：美豆收获顺利，需求旺盛，部分农户惜售，价格高位震荡。

白糖

ICE白糖：19.05美分/磅，环比下跌2.2%。
国内柳州白糖：5540元/吨，环比下跌0.2%。
供需预测：巴西产量增长7%，港口事故未显著影响价格，预计价格小幅下跌。

棉花

ICE棉花：78.9美分/磅，环比下跌4.9%。
国内328级棉花：19659元/吨，环比上涨0.3%。
供需预测：市场预期中国政府继续低价抛售储备，国际棉价持续下滑。

6. 投资建议

兽药板块：长期看好，未来2-3年行业景气持续提升。
推荐个股：
- 瑞普生物：买入-A，目标价28.00元。
- 天康生物：买入-A，目标价11.60元。
- 中牧股份：买入-B，目标价16.00元。
其他推荐：
- 西王食品：买入-A，目标价25.00元。
- 登海种业：增持-A，目标价30.00元。
- 雏鹰农牧、圣农发展、大北农：增持-A。

7. 风险提示

疫病风险：如H7N9、口蹄疫等。
食品安全：影响市场信心。
自然灾害：如干旱、洪涝等，可能影响产量与价格。

行业动态分析

投资评级：领先大市-B，维持评级。
分析师：李江、吴莉。
联系方式：详见报告末尾。

附：公司评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
- 同步大市：收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
- 落后大市：收益率落后沪深300指数10%以上。
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

总结

本报告整体反映农业市场在2013年10月28日的行情及趋势，重点分析了生猪、仔猪、肉鸡、水产、玉米、小麦、大豆、白糖、棉花等品种的价格变动及供需情况。尽管部分产品价格出现下跌，但整体市场仍存在一定的支撑因素，如政策调控、季节性需求变化等。投资建议聚焦于兽药和部分农业企业，认为其未来增长潜力较大，同时提醒投资者关注疫病、食品安全及自然灾害等风险。

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