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沪镍期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

2025年9月22日，国内期货有色金属市场表现分化，多个品种涨跌互现。沪镍主力2510合约当日开盘报121220元/吨，盘中最高触及122110元/吨，最低下探121010元/吨，最终收盘报121400元/吨，较前一交易日上涨80元，涨幅为0.07%，日线收出长上影小阳线。

1.2 期货行情数据

单位：点/手/%

1.3 现货市场数据

• 9月22日电解镍现货均价为122700元/吨；
• 金川镍现货均价为123900元/吨；
• 进口镍现货均价为121850元/吨；
• 三类现货均价均较昨日下跌50元/吨。

2. 影响因素分析

2.1 消息端

• 刚果（金）计划于10月中旬解除钴出口禁令，并推行年度配额制度，可能导致MHP钴系数回落，间接影响镍市场走势。

2.2 供应端

• 全球镍供应持续增加，市场仍处于供应过剩状态，对价格形成压制。

2.3 需求端

• 不锈钢行业仍是镍的主要消费领域，但“金九”传统旺季的消费拉动效果有限；
• 新能源产业对镍的需求增长预期减弱，需求端支撑力度不足。

3. 结论与展望

3.1 结论

短期来看，沪镍价格或将继续维持震荡走势。市场缺乏明确的方向性指引，短期内价格波动可能较小。

3.2 展望

中期需重点关注资源国政策变化以及库存压力对价格的影响。若供应端持续宽松或需求端出现新的增长点，价格可能面临进一步下行压力。

4. 风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格；
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