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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年8月12日，分析师为刘洋，具备从业资格F3063825和交易咨询资格Z0016580。报告主要分析了贵金属市场的近期走势及影响因素，并提供了相应的交易策略建议。

市场分析

黄金与白银行情复盘

• COMEX 黄金期货：上涨 0.18%，报 4427.80 美元/盎司。
• COMEX 白银期货：下跌 0.63%，报 64.86 美元/盎司。
• 沪金主力合约：下跌 0.28%，报 949.5 元/克。
• 沪银主力合约：下跌 0.42%，报 15795 元/千克。

黄金与白银均呈现冲高回落走势，短期内市场情绪较为谨慎，价格波动区间收窄。

重要资讯

1. ETF持仓变化：

   • SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓增加 1.712 吨，当前持仓量为 1022.672 吨。
   • iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓增加 106.82 吨，当前持仓量为 15313.54 吨。
   • ETF持仓增加表明市场对贵金属的配置意愿上升，但需结合其他因素综合判断。

2. 美联储利率预期：

   • 根据 CME “美联储观察”，9 月维持利率不变的概率为 52.0%，累计加息 25 个基点的概率为 48.0%。
   • 10 月维持利率不变的概率为 38.7%，累计加息 25 个基点的概率为 49.0%，累计加息 50 个基点的概率为 12.2%。
   • 美联储政策走向仍是影响贵金属价格的重要变量。

3. 美伊局势影响：

   • 伊朗最高国家安全委员会新任秘书表示，除非美方改变立场并接受伊方条件，否则霍尔木兹海峡将继续关闭。
   • 周二国际原油价格上涨，美债利率小幅回落，美元指数持平，市场对地缘政治风险的担忧有所缓解。
   • 美伊关系的不确定性仍可能对市场产生影响，需持续关注局势发展。

主要观点

• 黄金与白银短期走势震荡，市场情绪偏谨慎。
• ETF持仓增加显示市场对贵金属的偏好有所上升。
• 美联储利率政策存在不确定性，可能对贵金属价格形成支撑或压制。
• 霍尔木兹海峡局势对国际油价及整体市场情绪具有重要影响，需密切关注。

关键信息

• 贵金属走势：黄金与白银短期震荡，关注市场波动及政策变化。
• ETF持仓：SPDR Gold Trust 和 iShares Silver Trust 持仓均有所增加。
• 美联储政策：9 月和 10 月利率决策存在较大不确定性。
• 地缘政治风险：美伊局势可能反复，霍尔木兹海峡是否重开是关键变量。
• 数据关注：今晚将公布美国 7 月 CPI 数据，可能对市场产生重要影响。

交易策略建议

• 金银短期策略：预计金银价格将呈现宽幅震荡，建议投资者保持观望，关注市场变化。
• 风险提示：地缘政治风险及美联储政策变动是影响贵金属价格的主要因素，需谨慎应对。
• 操作建议：密切关注美伊局势及霍尔木兹海峡通航情况，同时关注美国 CPI 数据对市场情绪的影响。

其他说明

本报告基于公开资料撰写，内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。报告版权归格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，请注明出处。