文档内容总结
核心内容
本文档为中邮证券发布的市场研究报告，内容涵盖宏观、行业、金融、TMT及策略研究，同时提供分析师信息、市场数据、投资评级标准和免责声明等信息。
主要观点
宏观研究
- 11月中央经济工作会议提出加大政策支持力度，国家发展改革委审批核准固定资产投资项目14个，总投资2615亿元，占前11个月总额的34.5%。
- 2022年专项债券项目准备清单已形成，有助于扩大有效投资。
- 1—11月固定资产投资同比增长5.2%，房地产开发投资增长6%。
- 央行全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元。
金融研究
- 券商收益互换业务新规出台，明确保证金比例要求：
- 挂钩股票、窄基股票指数及其产品、信用债的，保证金比例不得低于合约名义本金的100%。
- 其他情形下，保证金比例不低于多头或空头名义本金的25%。
- 与单一交易对手方同时开展交易的，保证金比例应分别计算。
- 融资类互换业务已被全面叫停。
TMT研究
- 中国外贸表现稳健，但面临全球疫情反复、海运不畅、芯片短缺等问题。
- 韩国SK海力士计划关闭清州M8工厂，将产能转移至中国无锡，预计月产能达10万片。
- 索尼开发出全球首个双层晶体管像素堆叠式CMOS图像传感器，提升成像质量。
- 法雷奥第二代激光雷达将搭载于奔驰S级，支持L3级自动驾驶。
策略研究
- 短期市场以震荡为主，结构性机会存在。
- 技术面显示大盘反弹至年内高点下方压力区，部分行业如钢铁、建筑装饰、传媒等表现较好。
- 流动性压力不大，SHIBOR利率稳定，北向资金持续净流入。
- 市场估值处于合理区间，中盘股略强于大盘股。
- 投资建议：关注轻工制造、建筑材料等估值较低板块；公用事业、机械设备等板块表现较好；金融板块在货币宽松预期下亦可关注。
关键信息
市场数据
| 股票市场 |
收盘价 |
涨跌% |
| 恒生指数 |
23475.50 |
0.23 |
| 上证综指 |
3675.02 |
0.75 |
| 深证成指 |
15112.81 |
0.58 |
| 沪深300 |
5034.73 |
0.58 |
| 东京日经 |
29066.32 |
2.13 |
| 股指期货 |
收盘价 |
涨跌% |
| IF2112 |
5009.2 |
-0.97 |
| IF2201 |
5015.0 |
-0.91 |
| IF2203 |
5008.0 |
-0.96 |
| IF2206 |
4937.2 |
-0.95 |
| 国债期货 |
收盘价 |
涨跌% |
| TF2112 |
101.020 |
-0.13 |
| TF2203 |
101.335 |
0.03 |
| T2112 |
100.145 |
0.01 |
| T2203 |
100.015 |
0.18 |
| T2206 |
99.965 |
0.01 |
| 银行间市场 |
最新价 |
涨跌 |
| 1日回购 |
2.13 |
-0.05 |
| 7日回购 |
2.19 |
-0.02 |
| 14日回购 |
2.20 |
-0.08 |
| 21日回购 |
2.56 |
0.16 |
| Shibor利率 |
最新价 |
涨跌 |
| SHIBOR隔夜 |
2.14 |
-0.03 |
| SHIBOR1周 |
2.20 |
-0.01 |
| SHIBOR2周 |
2.22 |
-0.07 |
| SHIBOR1月 |
2.36 |
0.00 |
新股发行信息
| 名称 |
申购代码 |
发行价格 |
发行市盈率 |
新股发行数量(万股) |
网下申购上限 |
网上发行申购上限 |
网上发行日期 |
网下发行起始日期 |
网下发行截止日期 |
| 泰慕士 |
001234 |
16.53 |
22.99 |
2,666.67 |
360.00 |
1.05 |
2021-12-29 |
2021-12-29 |
2021-12-29 |
| 天源环保 |
301127 |
- |
- |
10,250.00 |
3,500.00 |
1.90 |
2021-12-21 |
2021-12-21 |
2021-12-21 |
| 南模生物 |
787265 |
- |
- |
1,949.09 |
600.00 |
0.45 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
| 奥尼电子 |
301189 |
- |
- |
3,000.00 |
900.00 |
0.85 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
| 优宁维 |
301166 |
- |
- |
2,166.67 |
600.00 |
0.55 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
2021-12-17 |
| 概伦电子 |
787206 |
- |
- |
4,338.04 |
1,500.00 |
0.70 |
2021-12-16 |
2021-12-16 |
2021-12-16 |
| 统联精密 |
787210 |
- |
- |
2,000.00 |
600.00 |
0.50 |
2021-12-16 |
2021-12-16 |
2021-12-16 |
| 炬光科技 |
787167 |
- |
- |
2,249.00 |
700.00 |
0.55 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
| 善水科技 |
301190 |
- |
- |
5,366.00 |
1,700.00 |
1.50 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
| 长江材料 |
001296 |
25.56 |
18.78 |
2,055.00 |
230.00 |
0.80 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
| 兰州银行 |
001227 |
- |
- |
56,956.97 |
1,680.00 |
17.05 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
| 内蒙新华 |
732230 |
11.15 |
22.99 |
8,838.10 |
800.00 |
3.50 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
2021-12-15 |
| 凯旺科技 |
301182 |
- |
- |
2,396.00 |
790.00 |
0.65 |
2021-12-14 |
2021-12-14 |
2021-12-14 |
| 光庭信息 |
301221 |
69.89 |
99.42 |
2,315.56 |
700.00 |
0.55 |
2021-12-13 |
2021-12-13 |
2021-12-13 |
| 超达装备 |
301186 |
28.12 |
35.99 |
1,820.00 |
- |
1.80 |
2021-12-13 |
2021-12-13 |
2021-12-13 |
投资评级标准
股票投资评级
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上；
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%；
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%至10%之间；
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上。
行业投资评级
- 强于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上；
- 中性：预计未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%之间；
- 弱于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。
可转债投资评级
- 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
- 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%；
- 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%之间；
- 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。
风险提示
- 宏观层面：政策施行不及预期、结构性下跌、市场大幅下滑；
- 医药研究：疫情反复影响、疫苗研发进度不及预期、疫情导致的全球经济发展不确定性；
- 其他：投资评级仅供参考，不构成投资建议；市场信息可能变化，需独立判断。
分析师信息
公司简介
- 中邮证券成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币；
- 由中国邮政集团有限公司绝对控股；
- 经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、基金销售、融资融券、资产管理、承销保荐等；
- 在全国多地设有分支机构，提供多种委托方式，实行客户交易资金第三方存管。
业务简介
- 证券经纪业务：提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托通道；
- 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资；
- 证券投资咨询业务：为客户提供市场分析和投资建议；
- 证券承销与保荐业务：协助企业发行证券并提供相关服务；
- 财务顾问业务：为客户提供与证券交易相关的财务顾问服务。
