20160408-中国银河-晨会纪要_14页_650kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容概述

2016年4月8日的银河视点涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议及政策动态等多个方面。整体市场情绪偏谨慎，但部分行业表现积极，如房地产、医药、环保、休闲服务等。分析师们基于行业基本面、政策导向及市场趋势提出了具体的投资策略和推荐标的。

主要观点与关键信息

国际市场表现

道琼斯指数：17716.05，+0.64%
纳斯达克指数：4920.72，+1.59%
富时100指数：6161.60，+1.16%
恒生指数：20266.05，+0.29%
国企指数：8647.33，-0.25%
日经指数：15749.84，+0.22%

国内市场表现

上证综指：3008.42，-1.38%
深证成指：10504.88，-1.68%
沪深300：3209.29，-1.48%
上证国债：156.71，-0.01%
上证基金：5657.50，-0.35%
深圳基金：7900.29，-0.34%

整体A股市场震荡下跌，成交额小幅缩量，市场情绪谨慎。但部分行业如医药、环保、农业等表现较好。

行业分析与投资建议

房地产

政策预期：整体延续“因城施策”基调，关注房价涨幅平稳、库存压力小、城市发展水平高的重点城市。
推荐标的：滨江集团、金科股份、珠江实业、华远地产、天地源、北辰实业（短期）；保利地产、华夏幸福、世联行（中期）。
市场数据：3月33城新房成交量创历史新高，同比增速超70%，部分城市出台调控政策，一线城市成交环比下降，但总体仍保持较高水平。

医药

政策关注点：医院处方外流政策推动，九州通具备先发优势。
推荐标的：九州通。
核心逻辑：公司毛利率与净利润持续上升，具备分销与零售双重能力，受益于处方外流趋势。

环保

主题关注：PPP模式推动，特别是海绵城市、黑臭水体治理等。
推荐标的：碧水源、聚光科技、东方园林。
政策背景：财政部设立1800亿PPP引导基金，支持环保类PPP项目。

休闲服务

市场表现：清明假期全国客运量增长明显，短途出境及周边游受青睐。
推荐标的：宋城演艺、中青旅、凯撒旅游、三特索道、众信旅游。
趋势分析：境内游偏好主题公园与短途放松活动，境外游更倾向于短途单一目的地。

农业

行业表现：动保行业成长性最好，饲料、动保业绩大幅增长。
推荐标的：海大集团、金新农、大北农、生物股份、天康生物。
核心逻辑：猪价持续上涨，禽链景气周期延长，养殖后周期板块表现强劲。

天润乳业

业绩预期：一季度营收增长120%以上，净利润增长200%。
增长原因：春节旺季带动销量，省外扩张速度超预期，渠道高毛利，产品品质好。
长期看点：依托兵团优质资源，未来省外扩张及资产注入预期强烈。

华孚色纺

业绩表现：2015年净利润3.35亿元，同比上升99.40%。
战略布局：新疆与越南产能扩张，政府补助显著提升业绩。
投资建议：推荐评级，未来产能释放与产业互联网布局有望带来业绩增长。

金融工程与市场动态

员工持股与高管增持

员工持股：上周收益-0.98%，相对中证500指数超额收益-1.75%。
高管增持：周收益1.54%，相对中证500指数超额收益0.11%。
调入标的：雪迪龙、安妮股份、浙富控股、上海绿新、鼎龙股份、世纪瑞尔、大名城、海澜之家、济川药业、永辉超市、曲美家居。

资金流动与市场情绪

交易结算资金：流出726亿元，资金面整体偏谨慎。
融资余额：8718.34亿元，略有下降。
沪股通：净流入资金48.81亿元，资金面保持稳定。

当日政策与经济动态

经济要闻：
- 美联储4月升息预期引发市场波动。
- 人民币汇率受欧元、韩元升值影响。
- 国家推进国有企业供给侧改革，深化医改，扩大分级诊疗试点。
- “一带一路”合作研讨会召开。
- 《装备制造业标准化和质量提升规划》实施。
- 大豆进口量高，政策或将出台促进大豆生产发展的意见。
- 联储对流动性偏紧表示担忧。
行业动态：
- 房企一季度销售表现强劲，万科销售均价同比上涨18%。
- 三大航企年报发布，受益于油价下降。
- 备案棉轮出政策研究中，纺织业库存积压五年新高。
- 机器人产业发展5年规划发布，推动智能制造。

投资策略与评级体系

行业评级体系

推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级体系

推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

2016年4月8日的银河视点指出，A股市场整体偏谨慎，但部分行业如房地产、医药、环保、农业等表现积极。分析师们基于市场趋势、政策导向及公司基本面，推荐了多个标的，包括九州通、天润乳业、华孚色纺等，认为其具备较强的盈利能力和增长潜力。同时，金融工程角度也指出员工持股和高管增持等策略具备投资价值。整体来看，市场在政策支持与行业景气提升的推动下，仍有结构性机会。

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