20260320-建信期货-棉花每日报告_5页_1mb

行业棉花分析总结

核心内容

本报告由建信期货农产品研究团队发布，日期为2026年3月20日，重点分析了棉花市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，为投资者提供操作建议和市场动态。

主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• 郑棉走势：郑棉继续回调，CF2605合约收盘价为15150元/吨，较前一交易日下跌0.98%；CF2609合约收盘价为15255元/吨，下跌0.88%；CF2701合约收盘价为15605元/吨，下跌0.61%。
• 现货价格：328级棉花价格指数为16722元/吨，较上一交易日下跌175元/吨。新疆地区机采31级双29/杂3棉花报价在CF05 + 1100及以上，内销主流成交价格在1300~1400元/吨。
• 市场动态：
  • 纯棉纱市场交投尚可，但下游订单边际减弱。
  • 纺企挺价意愿较高，成交重心变化不大。
  • 全棉坯布市场行情变动不大，走货持续。
  • 织厂在机订单持续，内销为主，外销订询单积极，但需进一步确认落单。
• 操作建议：短期郑棉震荡回调，建议关注逢低布局多头机会。中长期来看，2026/27年度供需偏紧格局支撑价格走势。

2. 行业要闻

• 棉花进口数据：2026年2月，我国进口棉花17万吨，同比增加5万吨，增幅44.1%；1-2月累计进口38万吨，同比增加11万吨，增幅41%。
• 棉纱进口数据：2026年2月，我国进口棉纱13万吨，同比增加2万吨，增幅13.1%；1-2月累计进口29万吨，同比增加8万吨，增幅40.2%。
• 棉花加工数据：截至2026年3月18日，全国共有1100家棉花加工企业完成公证检验，累计检验757.62万吨，同比增加12.1%。其中新疆检验747.36万吨，内地检验6.4万吨。

3. 数据概览

• 价格走势：图1至图3展示了中国棉花价格指数、现货价格及期货价格的变化趋势，整体呈现回调态势。
• 基差变动：图4显示棉花基差有所波动，需关注基差变化对价格的影响。
• 价差分析：
  • 图5：CF5-9价差变化。
  • 图6：CF9-1价差变化。
  • 图7：CF1-5价差变化。
• 库存情况：图8和图9分别展示了棉花商业库存和工业库存，显示库存水平相对稳定。
• 仓单总量：图10显示仓单总量有所波动，需关注库存变化对市场供需的影响。
• 汇率影响：图11和图12分别展示了美元兑人民币和美元兑印度卢比的汇率走势，美元指数偏强，可能对棉花进口成本产生影响。

关键信息

• 期货合约：CF2605、CF2609、CF2701合约均出现回调。
• 供需格局：2026/27年度供需偏紧，支撑中长期价格走势。
• 进口数据：2026年1-2月棉花及棉纱进口量大幅增长，显示市场需求旺盛。
• 市场情绪：纺企挺价意愿较强，下游订单边际减弱，但整体需求仍具支撑。
• 汇率影响：美元指数偏强，可能对棉花进口成本产生影响，需关注国际价格走势。

研究团队与联系方式

研究员信息

• 余兰兰：电话021-60635732，邮箱yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F0301101
• 林贞磊：电话021-60635740，邮箱linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3055047
• 王海峰：电话021-60635727，邮箱wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F0230741
• 洪辰亮：电话021-60635572，邮箱hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3076808
• 刘悠然：电话021-60635570，邮箱liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03094925

建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726

建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成投资建议，本公司不对任何人因使用本报告内容所导致的损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性和准确性。在不同时期，本公司可能发布与本报告内容不一致的报告。