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沪镍期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

2025年11月12日，国内有色金属期货市场整体呈现震荡分化格局。沪镍主力2512合约开盘后小幅反弹，但随后一路下跌，全天维持弱势震荡态势。具体数据如下：

• 开盘价：119300元/吨
• 最低价：118260元/吨
• 收盘价：118710元/吨
• 日内跌幅：0.62%
• 成交量：98248手

市场整体观望情绪浓厚，盘面窄幅波动，缺乏明确方向。

1.2 期货行情数据

单位：点/手/%

1.3 现货市场数据

• 电解镍现货均价：120450元/吨
• 金川镍现货均价：122300元/吨
• 进口镍现货均价：119000元/吨
• 成交均价较昨日分别下跌：850元/吨、800元/吨、900元/吨

现货市场同样表现疲软，价格持续承压。

2. 影响因素分析

2.1 供应端

• 全球镍库存仍处于高位，供应端持续宽松。
• 国内精炼镍生产企业开工率稳定，原生镍供应充足。
• 供应充裕成为压制沪镍价格上涨的主要因素。

2.2 需求端

• 不锈钢行业受地产链拖累，旺季表现平淡。
• 钢厂采购意愿低迷，库存高企抑制了原料补库需求。
• 需求疲软进一步加剧了市场的下行压力。

3. 结论与展望

3.1 当日走势总结

综合来看，11月12日沪镍主力2512合约延续震荡偏弱走势，核心驱动逻辑仍是“高库存 + 弱需求”的格局。短期内缺乏明确利好刺激，市场情绪偏谨慎。

3.2 未来展望

预计短期内沪镍仍将维持震荡偏弱的运行趋势，价格波动空间有限。投资者需密切关注库存变化、需求复苏情况以及政策动向，以把握后续走势。

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