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兴证研发中心铜日报总结（2022/5/5）

核心内容概览

本报告主要分析了2022年5月5日铜市场的价格走势、库存变化及价差结构，为投资者提供市场动态和相关分析。

主要价格及盘面数据

国际及国内铜价表现

• LME铜主力：最新价为9825.0美元/吨，较上期上涨22.35美元，涨幅0.23%。
• COMEX铜主力：最新价为4.394美元/磅，较上期下跌0.05美元，跌幅1.21%。
• 沪铜主力：最新价为73180元/吨，较上期上涨300元，涨幅0.41%。
• 长江电解铜现货价格：最新价为74140元/吨，较上期上涨180元，涨幅0.24%。
• 1#电解铜-华北：最新价为70765元/吨，较上期上涨960元，涨幅1.38%。
• 1#电解铜-华东：最新价为70980元/吨，较上期上涨995元，涨幅1.42%。
• 2#电解铜-西南：最新价为70805元/吨，较上期上涨950元，涨幅1.36%。

库存情况

LME总库存

• 最新价：156225吨
• 与上期相比：库存下降，但具体变化未明确列出。

COMEX总库存

• 最新价：83325吨
• 与上期相比：库存下降，但具体变化未明确列出。

国内阴极铜库存

• 最新库存：17952吨
• 较前一交易日减少：4647吨

上海保税区总库存

• 最新库存：24.6吨
• 较前一交易日变化：未明确列出

价差结构分析

月间价差

• 沪铜2206-沪铜2205：最新价差为-330元/吨
• 沪铜2207-沪铜2205：最新价差为-520元/吨

基差与进口盈亏

• 基差：最新值为940元/吨
• 进口盈亏：最新盈亏为7.53元/吨

沪伦比值与沪铜/COMEX铜比值

• 沪伦比值：最新值为7.45
• 沪铜/COMEX铜：最新值为16654.53

主要观点与分析

市场动态

• 美联储加息与缩表：美联储加息50个基点，并宣布从6月开始渐进式缩表。鲍威尔表示未来单次加息75个基点的可能性较低。
• 美元指数下跌：美元指数下跌近1%，创近两个月最大跌幅，对铜价形成支撑。
• 制造业数据疲软：中美欧4月制造业活动放缓，显示需求不足，对铜价构成下行压力。

铜市场供需预期

• ICSG预测：ICSG指出，2022年全球铜市场将出现14.2万吨的过剩，而2023年预计过剩量将扩大至35.2万吨。
• 库存变化：国内阴极铜库存持续下降，显示市场供应偏紧，但国际库存变化未明确，需进一步关注。

关键信息

• 价格走势：沪铜主力上涨0.41%，长江现货价格上涨0.24%，区域现货价格涨幅在1.36%-1.42%之间。
• 库存减少：国内阴极铜库存较前一交易日减少4647吨，显示市场去库存趋势。
• 美元指数影响：美元指数下跌对铜价形成支撑，但全球制造业数据疲软可能抵消部分影响。
• 供需预期：全球铜市场预计将在2022年出现过剩，2023年过剩量进一步扩大，可能对铜价产生下行压力。

风险提示

• 本报告基于公开资料和分析师独立判断，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况及市场变化进行决策，避免单一依赖本报告。
• 兴证期货不承担基于本报告所进行交易的盈亏责任。

免责声明

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