20260806-冠通期货-冠通研报--尿素日报_稳价基调下_盘面大幅反弹_6页_892kb

冠通研报--尿素日报总结

核心内容概览

2026年8月5日，尿素市场在稳价基调下出现大幅反弹，期货价格强势上涨，现货市场低价拿货好转，但高价货源仍面临压力。整体市场情绪有所改善，但价格趋势尚未出现明显反转，更多表现为企稳回升。

行情分析

期货市场

• 价格走势：尿素主力2609合约今日高开高走，日内涨幅近4%，最终收于1728元/吨，涨跌幅+3.66%。
• 持仓变化：主力合约前二十名持仓中，多头减少28689手，空头减少36159手，整体持仓量下降45596手。
• 净持仓情况：中泰期货净多单-8740手，东证期货净多单+5959手；中信期货净空单-7017手，国泰君安净空单-3397手。
• 仓单变化：8月5日尿素仓单数量为4633张，环比减少10张。

现货市场

• 价格范围：山东、河南及河北尿素出厂价格范围在1670-1700元/吨。
• 拿货情况：期货上涨后，低价拿货明显好转，但高价货源仍有所下滑。

基本面跟踪

基差情况

• 基差变化：以河南地区为基准，今日基差环比走弱，9月合约基差为2元/吨，较上个交易日下降65元/吨。

供应数据

• 日产量：2026年8月5日，全国尿素日产量为21.29万吨，与昨日持平。
• 开工率：开工率维持在84.88%。

企业库存

• 库存总量：截至2026年8月7日，中国尿素企业总库存量为166.61万吨，较上周增加4.75万吨，环比增长2.93%。

预售订单天数

• 订单天数：截至2026年8月7日，中国尿素企业预收订单天数为4.29日，较上周期减少0.05日，环比减少1.38%。

市场影响因素分析

1. 成本端：尿素生产成本偏高，固定床及天然气制尿素均出现亏损，水煤浆仍保持盈利，但若价格持续下跌，水煤浆利润将受到挤压，可能影响开工负荷，从而支撑价格。
2. 需求端：8月进入农业直接施用淡季，货源下沉速度放缓。复合肥工厂将逐步开启备肥，但磷肥及硫酸价格易受海外地缘冲突影响，原料采购意愿不确定性较高。
3. 出口与库存：出口订单释放与上游装置停车并行，工厂库存虽在累库，但累库幅度明显减小，市场供需关系趋于平衡。
4. 政策影响：氮协传达稳价消息，对市场情绪形成积极影响，推动价格回升，但趋势反转仍需内需或出口的实质性改善。

结论

尿素市场在稳价政策的推动下，短期出现反弹迹象，期货价格大幅上涨，现货市场低价拿货好转。然而，当前市场仍处于供需调整阶段，价格趋势尚未明确，行情以回升后企稳为主。未来走势将依赖于内需恢复、出口订单释放以及原料价格波动等因素的变化。