深度报告-20230920-开源证券-通信设备行业深度报告_光模块系列深度（一）_光电之门_踏浪前行_36页_4mb
报告摘要
- 行业景气度拐点：通信设备行业处于周期上升阶段，AI、5G、云计算等需求推动光模块量价齐升，预计到2027年市场规模突破200亿美元。核心受益于数据中心高速率光模块需求增长（如800G/16T）和AI算力中心建设。
- AI驱动核心逻辑：AIGC、大模型等应用大幅提升算力需求，推动GPU和光模块广泛使用。预计到2024年，英伟达H100/A100芯片出货引发的光模块需求达百亿美元级别。
- 800G技术趋势：2024年进入规模应用阶段，技术方案包括800G SR、FR/DR及硅光等。主要应用场景包含AI集群、DCI互联和电信骨干网。初期由北美云厂商主导，华为/中兴等设备商加速推进。
- 核心受益标的：光模块龙头如中际旭创、华工科技、光迅科技，以及核心光器件供应商如长光华芯、源杰科技，需关注国产高端光芯片突破进度。
- 关键风险点：800G技术演进不及预期、全球云厂商资本开支放缓、中国厂商份额突破受阻、光模块成本控制能力等。
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