公用事业行业：河南超低排放限产差异化执行，关注大气非电领域机会-20171225-东北证券-14页-1mb

环保工程及服务/公用事业行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了2017年12月25日发布的环保行业动态，重点关注了2018年环保产业的发展趋势、市场表现及重点公司投资建议。

主要观点

1. 河南非电行业超低排放政策

   • 河南省政府要求钢铁、水泥、焦化、炭素、电解铝、玻璃、陶瓷等7大行业在2018年10月底前完成“超低排放”改造。
   • 提前完成的企业将获得采暖季限产豁免，这为非电大气治理市场打开空间，建议关注清新环境。

2. 清洁取暖五年规划发布

   • 由发改委、能源局等10部委联合发布的《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》提出到2021年清洁取暖覆盖率将达到70%，替代散烧煤1.5亿吨。
   • 2+26城市将新增壁挂炉需求1200万台，迪森股份作为壁挂炉龙头企业将受益于政策红利。

3. PPP项目管控升级

   • 财政部提高PPP项目入库标准，推动项目质量提升，利好技术优势和项目经验丰富的龙头企业。

4. 环保行业投资建议

   • 建议关注具有核心技术的博世科、危废处理龙头金圆股份、非电大气治理龙头清新环境，以及煤改气领域壁挂炉龙头迪森股份。

关键信息

市场表现

• 上周沪深300指数上涨1.85%，创业板指数下跌0.26%。
• 中信电力及公用事业指数上涨1.09%。
• 环保子板块中，CS水务下跌2.24%，CS燃气上涨10.30%。
• 环保行业涨幅最大的五只个股：聚光科技、东江环保、龙净环保、清新环境、菲达环保。
• 环保行业跌幅最大的五只个股：华测检测、汉威科技、中再资环、渤海股份、梅安森。

重点公司财务数据

行业数据

行业新闻

1. 中央经济工作会议召开

   • 提出实施“十三五”规划中的生态保护修复工程，启动大规模国土绿化行动，深入实施“水十条”和“土十条”，加快生态文明体制改革。

2. 进口废纸管理规定修订

   • 进口废纸企业需具备5万吨/年的生产能力，并配备相应的制浆、造纸设备。

3. 生态环境损害赔偿制度改革方案发布

   • 明确生态环境损害赔偿范围、责任主体和索赔主体，逐步建立修复和赔偿制度。

4. 危废处理发展重点预测

   • 山东、湖南、湖北等地因危废产量大而缺乏处理设施，将成为危废处置重点发展区域。

5. 燃煤烟气脱硝喷氨混合系统标准发布

   • 新标准将于2018年5月1日起实施，适用于喷氨格栅和喷氨静态混合器等设备。

6. 河南省发布超低排放政策

   • 河南省要求7大非电行业在2018年10月底前完成超低排放改造，提前完成的可豁免限产任务。

公司公告

• 海峡环保：预中标马尾区污水处理特许经营项目，涉及三个污水处理厂。
• 兴源环境：中标南平市乡镇污水处理PPP项目。
• 京蓝科技：中标丘北县高效节水灌溉PPP项目。
• 碧水源：与多家公司共同投资新余航晟投资中心。
• 瀚蓝环境：转让官窑诚发市场经营有限公司股权，溢价81.32%。
• 高能环境：中标福州市红庙岭垃圾卫生填埋场生态修复项目。
• 中金环境：中标秦岭国家植物园EPC项目。
• 博世科：设立控股子公司参与乡镇污水处理PPP项目。

中标信息

• 海峡环保：中标马尾区污水处理特许经营项目，金额0.84亿元。
• 兴源环境：中标南平市乡镇污水处理PPP项目。
• 京蓝科技：中标丘北县高效节水灌溉PPP项目，金额0.1亿元。
• 高能环境：中标福州市红庙岭垃圾卫生填埋场生态修复项目，金额1.1亿元。
• 中金环境：中标秦岭国家植物园EPC项目，金额0.75亿元。
• 大禹节水：中标邹城市农村供水巩固提升PPP项目，金额5.27亿元。
• 首创股份：中标广元市城区供水管网及配套设施项目，金额2.97亿元；海口市西海岸新区PPP项目，金额14.12亿元。

下周重点公告

• 三聚环保、华控赛格、中金环境、龙马环卫、武汉控股、天翔环境等公司将召开股东大会。

盈利预测

结论

本报告强调了2018年环保行业政策推动下的市场机遇，特别是在非电行业超低排放、清洁取暖、危废处理和PPP项目管理等领域。同时，建议投资者关注具备核心技术、竞争力及政策受益的龙头企业，如清新环境、迪森股份、博世科和金圆股份等。