20240201-国盛证券-房地产开发行业1月百强房企月度销售报告_开年需求较弱_政策积极发力_10页_807kb

2024年1月百强房企销售分析报告总结

市场表现

2024年1月，百强房企销售表现持续疲软。操盘口径销售额为2351亿元，同比降幅342%，环比降幅479%。权益口径销售额18220亿元，同比降幅347%，环比降幅501%。各梯队企业销售额跌幅普遍超过30%，其中TOP31-50房企操盘口径销售额同比降幅达366%，表现最弱。

政策与需求分析

1月房地产政策加速出台，广州和上海陆续放宽限购。尽管政策频发，但当前购房者对房价和收入预期较为悲观，政策刺激效果有限，仍需更大力度的支持政策。

细分梯队表现

• TOP10房企：操盘口径销售额同比降幅343%，权益销售额降幅349%
• TOP11-20房企：操盘口径销售额同比降幅333%，权益销售额同比降幅341%
• TOP21-30房企：操盘口径销售额同比降幅324%，权益销售额同比降幅342%
• TOP31-50房企：操盘口径销售额同比降幅366%，权益销售额同比降幅357%

投资建议

• 维持房地产行业“增持”评级。
• 建议关注“政策到位的基本面股票”（如保利发展、招商蛇口、绿城中国等）、“城中村相关概念股”（如城建发展、珠江股份等）及“地产+主题公司”。
• 理由包括：机构持仓偏低、地产为经济早周期指标、行业竞争格局改善、城市选择策略有效及城中村改造政策催化。

风险提示

• 政策执行不及预期：可能抑制购房信心。
• 砖面持续下行：引发市场恶性循环，恶化房企经营状况。