20230607-大越期货-PTA_MEG早报_19页_864kb

PTA市场分析：近期基本面显示油价波动，西南装置投料，PX供需宽松限制上涨空间，PTA负荷稳定且加工费修复。库存去库加速，基差偏多支撑价格，但预计本周供应将集中重启，可能带来利空。聚酯需求强劲，现金流改善，但需关注需求恢复持续性；盘面贴水，主力净多，短期偏多观点。

MEG市场分析：利润修复得益于聚酯需求韧性，但库存高位和供应增量施压。MEG基差偏空，盘面压力大；预计进口回升，供应环比增加，反弹阻力明显。短期利多包括装置检修和需求回升，但利空因素如PX检修尾声和库存消化缓慢；主力净空，空减支撑，需警惕供应增长和需求不及预期。

总体：PTA供需结构性偏紧，加工费回暖，但供应恢复风险；MEG供需双增且库存压力大，价格承压，需平衡成本波动和需求韧性。建议跟踪装置变动和宏观情绪变化。