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棕榈油市场周报总结（2026.08.07）

核心内容

本周棕榈油市场整体呈现上涨趋势，主力2609合约周涨幅为0.81%。市场受到天气因素和印度补库需求的双重支撑，供需边际改善释放利多信号。同时，国内棕榈油库存有所下降，但同比仍处于高位，进口利润维持负值，显示国内棕榈油仍具一定竞争力。

主要观点

• 期货走势：棕榈油主力2609合约本周上涨0.81%，市场情绪有所回暖。
• 现货价格：广东地区棕榈油现货价格为9240元/吨，较上周微降10元/吨；马来西亚FOB价格为1220美元/吨，CNF价格为1258美元/吨，均较上周上涨15美元/吨。
• 基差变化：广东现货与主力合约基差为-115元/吨，较上周有所缩窄。
• 供应端：马来西亚6月毛棕榈油产量增长8.08%，出口增长6.2%；但8月1-5日出口环比下降42.81%，显示短期出口承压。
• 库存情况：截至2026年7月31日，全国棕榈油商业库存83.08万吨，环比减少0.99%；豆油库存137.89万吨，环比减少2.65%；菜油库存51.11万吨，环比增加1.18%。
• 替代品价格：豆油张家港报价8640元/吨，较上周上涨50元/吨；菜油福建报价10290元/吨，较上周上涨230元/吨。
• 价差变化：三大油脂现货价差和期货价差均有所扩大，反映市场对棕榈油的偏好增强。
• 期权市场：棕榈油合约平值期权历史波动率显示市场预期波动性有所上升。

关键信息

1. 期货市场

• 主力合约：棕榈油2609合约本周上涨0.81%。
• 净持仓：截至8月6日，棕榈油期货前二十名净持仓为-16380手。
• 仓单量：本周棕榈油期货仓单量为738手，与上周持平。

2. 供应端

• 马来西亚产量：6月毛棕榈油产量164万吨，环比增长8.08%。
• 马来西亚出口：6月出口120万吨，环比增长6.2%；7月出口108.8万吨，环比增长11.9%。
• 期末库存：6月底棕榈油库存254万吨，环比增长4.78%。

3. 国内情况

• 棕榈油库存：截至7月31日，全国重点地区棕榈油商业库存83.08万吨，环比减少0.99%。
• 进口利润：截至8月6日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为-906.06元/吨，较上周扩大70.94元/吨。

4. 替代品情况

• 豆油库存：全国豆油商业库存137.89万吨，环比减少2.65%。
• 菜油库存：全国主要地区菜油库存总计51.11万吨，环比增加1.18%。
• 豆油价格：张家港一级豆油报价8640元/吨，环比上涨50元/吨。
• 菜油价格：福建菜油报价10290元/吨，环比上涨230元/吨。
• 价差变化：豆棕、菜棕、菜豆现货价差及期货价差均有所扩大。

市场展望

• 天气影响：近期主产区降水量减少，引发市场对未来产量的担忧，可能对棕榈油价格形成支撑。
• 出口变化：8月1-5日出口量环比大幅下降，但7月出口量环比增长11.9%，后续需持续关注出口数据变化。
• 替代品需求：豆油和菜油库存变化及价格走势显示，棕榈油在市场中仍具有一定的竞争力。
• 期权波动率：平值期权历史波动率上升，显示市场预期波动性增加，投资者需关注风险控制。

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