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碳酸锂期货早报总结 - 2026年8月11日

核心内容概述

2026年8月11日的碳酸锂期货早报对市场供需、成本利润、库存变化及期货走势进行了详细分析。整体来看，碳酸锂市场呈现供需偏紧格局，成本支撑较强，但需关注终端需求兑现及政策调控风险。

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主要观点

1. 供给端分析

• 产量：上周碳酸锂产量为22971吨，环比增长0.56%，高于历史同期平均水平。
• 预测产量：2026年7月产量为105917吨，预计下月产量为113030吨，环比增加6.72%。
• 进口量：7月碳酸锂进口量为25860.74吨，预测下月进口量为27000吨，保持不变。
• 成本：
  • 锂辉石：日度生产成本为145291元/吨，环比增长0.40%，生产利润为-2979元/吨，亏损。
  • 锂云母：日度生产成本为133404元/吨，环比增长1.49%，生产利润为4678元/吨，盈利。
  • 盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足，排产动力强。
  • 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

2. 需求端分析

• 动力电池：7月动力电池总装车量为76500GWh，环比增长6.40%。
• 新能源车：7月新能源车产量为1598000辆，环比增长2.83%；销量为164.3万辆，环比增长9.83%。
• 磷酸铁锂：7月样本企业库存为135600吨，环比减少0.62%；预计下月库存将有所去化。
• 三元材料：7月样本企业库存为21090吨，环比增加3.04%；预计下月需求有所强化。
• 替代技术：替代技术的发展可能对碳酸锂需求形成一定压制。

3. 基差与库存

• 基差：09合约基差为-1860元/吨，现货贴水期货。
• 库存：
  • 冶炼厂库存：15640吨，环比增加9.05%，但低于历史同期平均水平。
  • 下游库存：43439吨，环比减少8.53%，低于历史同期平均水平。
  • 其他库存：20332吨，环比减少6.52%，低于历史同期平均水平。
  • 总体库存：79410吨，环比减少4.99%，低于历史同期平均水平。

4. 期货走势

• 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20上方。
• 主力持仓：净多，多增，显示市场看涨情绪。
• 价格区间：预计碳酸锂2609合约将在142580-149020元/吨区间震荡。

5. 风险提示

• 政策调控风险：政策变化可能影响市场供需。
• 需求不及预期：终端需求若未如预期增长，可能对价格形成压力。
• 海外供应恢复：海外供应若恢复，可能对碳酸锂价格产生负面影响。

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关键信息汇总

成本与利润

类别	成本（元/吨）	利润（元/吨）	涨跌幅
锂辉石	145291	-2979	-0.40%
锂云母	133404	4678	+1.49%
盐湖	34050	-	-
回收	-	-	-

库存变化

库存类型	当前库存（吨）	环比变化（吨）	环比涨跌幅
冶炼厂库存	15640	+1298	+9.05%
下游库存	43439	-4954	-8.54%
其他库存	20332	-1420	-6.53%
总体库存	79410	-477	-5.00%

期货走势

• 09合约：基差为-1860元/吨，期货价格高于现货。
• 主力持仓：净多，显示市场看涨情绪。
• 价格区间：预计碳酸锂2609合约将在142580-149020元/吨区间震荡。

供需平衡

指标	7月值（吨）	8月预测值（吨）	涨跌幅
产量	105917	113030	+6.72%
净进口量	25.60	27.00	+1.05%
供需平衡	-28146	-28638	-179.12%

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主要逻辑与预期

• 主要逻辑：供需偏紧格局持续，成本支撑较强，关注终端需求兑现。
• 预期：
  • 供应端：锂矿减产，新能源汽车需求旺盛，可能支撑价格。
  • 需求端：预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。
  • 成本端：锂矿价格有所上涨，但盐湖成本显著低于矿石端，盈利空间充足。

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总结

整体来看，碳酸锂市场在供需偏紧与成本支撑下维持偏强走势，但需警惕政策调控、需求不及预期及海外供应恢复等风险因素。市场情绪偏多，主力持仓净多，期货价格震荡上行，建议投资者关注终端需求变化及政策动向，合理控制风险。