20161023-安信证券-房地产行业周报_整体销售环比_霜降_一线仍坚挺_17页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结（2016年10月23日）

核心内容概览

2016年10月14日至20日，中国房地产市场整体销售环比下降，但一线城市的销售表现相对坚挺，显示出较强的抗跌能力。同时，土地市场供应和成交均出现显著增长，反映出市场对土地资源的持续需求。在政策方面，多地加强了房地产市场调控，包括土地拍卖限价、限购政策收紧以及公积金贷款政策调整等，以抑制市场过热和投机行为。此外，部分城市发布了新的房地产政策，如惠州实施“折扣超10%锁盘”政策，以规范商品房销售价格行为。

主要观点

一手房成交情况

本周56大城市一手房合计成交7.96万套，环比下降21.25%，但累计同比上升25.16%。
一线城市一手房成交环比上升2.01%，其中北京环比增长145.12%，显示出较强的市场韧性。
二线城市一手房成交环比下降15.62%，三线城市环比下降28.06%。
一线城市中，广州环比下降26.79%，深圳环比增长3.18%，而其他二线城市如杭州、南京、南昌、苏州等均出现较大降幅。

二手房成交情况

本周17大城市二手房成交合计2.34万套，环比下降19.34%，但累计同比上升41.68%。
一线城市二手房成交环比上升11.22%，二线城市下降31.23%，三线城市下降30.01%。
二手房市场整体仍处于温和增长状态，一线城市表现优于其他城市。

土地市场情况

本周土地供应建筑面积环比上升406.17%，成交建筑面积环比上升425.26%。
挂牌均价环比上升17.98%，成交均价环比上升60.12%，成交总价环比上升741.01%。
一线、二线、三线城市土地成交环比增速分别为56.42%、1930.51%、260.06%，显示二线城市土地市场热度显著上升。

关键信息

政策动态

统计局发布数据：1-9月全国房地产开发投资累计达7.46万亿元，销售面积累计达10.52亿平方米，增长26.9%。
福建发布限地价令：土地溢价率超过一定比例将中止出让，采取“限地价、竞房价”或“限地价、竞配建”方式。
住建部整顿市场：加强房地产市场整顿，严查散布谣言、恶意宣传炒作等不正当经营行为。
公积金政策调整：福州主城区纯住房首付款比例不低于30%，上海共有产权住房购买5年后可上市交易。
甘肃调整贷款政策：新增“不得超过按缴存余额、缴存时间计算的可贷额度”限制，以严格控制贷款额度。

公司动态

北京城建：取得顺义区临河村棚户区改造项目实施主体授权批复，涉及拆迁约1200户。
首开股份：拟收购力博国际51%股权，转让祈年实业100%股权。
滨江集团：公开发行公司债券21亿元，利率3.46%。
福星股份：非公开发行股票不超过2.6亿股，募集资金总额不超过33亿元，三季度净利润同比增长26.30%。
中房地产：非公开发行A股获国务院国资委批复，竞得瑞安市地块。

投资建议

关注行业龙头：招商蛇口、保利地产等基本面扎实、估值稳健的公司。
关注永续现金流概念：陆家嘴、中国国贸、阳光股份等，受益于融资成本下行。
关注区域优势标的：上实发展、北京城建、京能置业等，具有优质地产资源禀赋。
关注转型企业：高新发展、嘉宝集团等，业务多元化发展，具备再增长潜力。

风险提示

二三线城市库存高企，市场对政策调控反应过度，可能对市场造成一定压力。

投资评级

投资评级：领先大市-A
维持评级：保持不变

行业表现

指标	1M	3M	12M
相对收益	1.10	1.58	-1.75
绝对收益	3.18	2.48	-8.21

重点城市数据（一手房）

城市	套数	环比增速	同比增速	累计同比
合计	79,599	-21.2%	7.0%	25.2%
一线城市	10,649	2.0%	-8.8%	0.5%
二线城市	25,393	-15.6%	-7.0%	30.3%
三线城市	43,557	-28.1%	23.1%	28.7%
北京	1,782	145.1%	-25.0%	-25.9%
上海	3,778	7.3%	-29.8%	8.3%
广州	3,172	-26.8%	65.0%	43.2%
深圳	1,917	3.2%	-4.1%	-30.5%
杭州	2,231	-45.2%	7.8%	60.3%
南京	1,317	-25.3%	-37.8%	52.6%
福州	276	-21.8%	137.9%	82.9%
石家庄	1,692	0.5%	179.7%	25.5%
济南	931	3.2%	-61.8%	67.8%
武汉	4,887	31.9%	-21.1%	42.5%
长沙	3,010	-27.4%	105.9%	20.9%
长春	2,059	-7.4%	10.6%	9.4%
昆明	3,564	-11.5%	96.0%	4.7%
南昌	1,432	-61.5%	42.2%	35.0%
南宁	3,208	20.8%	15.2%	22.0%
海口	786	-7.0%	-22.5%	51.4%
宁波	1,578	61.8%	88.3%	8.6%
厦门	46	-20.7%	-92.8%	-10.6%
青岛	4,145	-54.4%	36.4%	57.2%
大连	1,082	88.8%	100.4%	14.7%
无锡	796	14.0%	-27.3%	77.6%
苏州	482	-47.1%	-78.2%	-1.7%
扬州	1,128	-11.4%	81.9%	50.9%
张家港	564	-50.1%	105.1%	59.5%
徐州	4,412	-5.8%	257.8%	80.8%
常熟	316	-61.7%	2.3%	115.6%
温州	1,054	-14.2%	90.6%	49.5%
金华	453	-38.6%	34.8%	-2.1%
台州	362	-72.4%	-42.5%	30.5%
泉州	656	-24.9%	110.3%	53.7%
佛山	1,215	-68.5%	-53.4%	39.6%
东莞	2,000	0.2%	-31.1%	18.9%
惠州	1,657	20.0%	156.5%	90.7%
韶关	318	-52.1%	28.7%	107.4%
三亚	348	-26.4%	-1.1%	58.3%
淮安	2,445	-22.2%	97.2%	57.7%
牡丹江	204	-1.9%	29.9%	-29.2%
莆田	626	-34.2%	151.4%	30.4%
包头	983	22.9%	84.4%	5.8%
安庆	586	-23.3%	188.7%	73.6%
江阴	921	242.4%	21.0%	-13.9%
吉林	921	242.4%	21.0%	-12.9%
常州	2,713	-20.9%	90.3%	36.1%
蚌埠	427	-25.0%	-14.6%	-21.1%
连云港	1,262	-39.1%	27.0%	31.9%
马鞍山	842	-34.4%	223.8%	45.2%
泰州	531	-49.9%	20.4%	-3.2%
湘潭	464	-17.0%	502.6%	57.7%
九江	616	-28.9%	37.2%	5.1%
镇江	1,831	-52.1%	146.4%	82.0%
常德	1,558	-20.3%	219.3%	46.3%
江门	1,086	-9.1%	153.7%	37.4%
泰安	664	-6.1%	57.3%	55.4%

重点城市数据（二手房）

城市	套数	环比增速	同比增速	累计同比
合计	23,379	-19.3%	19.4%	41.7%
一线城市	8,682	11.2%	38.0%	19.9%
二线城市	7,118	-31.2%	5.6%	58.8%
三线城市	7,579	-30.0%	15.6%	51.2%
北京	6,403	9.5%	61.9%	48.1%
深圳	2,279	16.2%	-2.5%	-18.0%
杭州	2,800	-23.8%	127.8%	67.8%
南京	2,892	-43.4%	28.8%	88.7%
南昌	864	-16.0%	42.3%	21.5%
南宁	562	4.1%	24.1%	42.4%
厦门	714	-4.4%	-15.6%	58.3%
青岛	1,725	-49.5%	69.8%	67.2%
大连	758	-0.1%	23.3%	21.9%
无锡	1,645	-27.3%	129.4%	92.0%
苏州	706	10.3%	-65.3%	48.2%
扬州	362	-19.4%	29.7%	20.2%
张家港	406	-30.5%	48.7%	28.9%
常熟	343	-49.8%	75.9%	89.5%
金华	437	-29.7%	115.3%	11.2%