20240413-国金证券-东材科技-601208.SH-短期业绩承压_看好后续修复和成长_4页_993kb

东材科技财报分析总结

一、2023年业绩回顾

• 收入同比大幅增长267%至3737亿元，归母净利润同比下降2078%至329亿元，扣非净利润下降128%至217亿元，业绩表现不佳。

二、2024年一季度关键数据

• 收入同比增长726%至921亿元，但归母净利润暴跌2823%至51亿元，扣非净利润亏损达3654%，大幅恶化。

三、主要业务板块表现

• 电工绝缘材料：一季度出货量同比下降86万吨。
• 光学膜材料：出货量18万吨，单价提升至116万元/吨，同环比略有改善。
• 电子材料：季度收入达228亿元，单价198万元/吨，同比增长明显。
• 环保阻燃材料：出货量同比下降，单价疲软。

四、火灾事件影响

• 2023年12月子公司东材新材发生火灾，全面停产。
• 停产期为2023年12月22日至2024年2月4日，预计已恢复正常生产。

五、业绩展望及调整预测

• 鉴于生产恢复，调整2024-2026年预测：归母净利润分别为452、594、780亿元。
• 对应PE分别为1795X、1368X、1042X，维持“买入”评级。

六、市场评级与建议

• 市场多数报告推荐“买入”，强调公司业绩拐点可能到来。

附录：关键财务指标

免责声明
本报告基于公司年报及券商研究数据，仅供参考，不构成投资建议。