20261006-开源证券-机械设备行业周报_加息概率下降_节后继续看科技制造反弹_10页_811kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2026年10月6日发布的机械设备行业周报指出，当前市场环境下，机械设备板块整体表现疲软，但科技制造方向仍被看好。行业分析师认为，AI资本开支是中美两国经济基本面最强的增长动力，加息预期下降为科技制造板块提供了有利条件。

主要观点

• AI产业链设备：AI服务器出货压力下，MLCC海外龙头有望持续转产普通料号，推动中高容产品价格上涨。同时，CPO扩产和金刚石散热技术从概念走向应用，成为市场热点。
• 通用及传统设备：
  • 工程机械：三季度汇兑影响减弱，板块估值修复可期。
  • 农业机械：超强厄尔尼诺天气推动农机需求，有望迎来新一轮景气周期。
  • 通用设备：受益于AI需求外溢和东南亚订单转移，订单恢复较快增长。
  • 矿山机械：金属价格高位运行，海外拓展加速。
• 机器人产业链：T链大规模量产接近，规模订单落地，后续关注自动化产线良率提升和新技术迭代。
• 投资建议：整体行业评级为“看好”，建议关注受益于AI技术及应用的标的，如昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技、杰瑞股份、应流股份、联德股份、骄成超声、杭可科技、浙江鼎力、一拖股份等。

关键信息

市场表现

• 机械指数：本周跌幅4.42%，跑输沪深300指数2.59个百分点。
• 涨幅前三板块：房地产（3.52%）、医药生物（2.32%）、银行（1.54%）。
• 机械子板块涨幅前三：轨交设备（+0.02%）、工程机械整机（+0.11%）、楼宇设备（+1.41%）。
• 领涨公司：宏英智能（+12.25%）、容知日新（+11.47%）、儒竞科技（+10.33%）等。
• 领跌公司：优利德（-22.45%）、泰坦股份（-21.8%）、蓝盾光电（-21.41%）等。

行业数据

• 9月制造业PMI：50.1%，显示制造业保持扩张态势。
• 8月制造业固定资产投资：累计同比-2.3%，投资增速放缓。
• 8月工业机器人产量：同比上涨50.87%，增长显著。
• 8月挖掘机产量：同比上涨20.3%，市场需求回暖。
• 8月叉车销量：同比上涨15.12%，行业景气度提升。
• 8月大型拖拉机产量：同比下跌10.54%，拖拉机市场承压。
• 8月金属切削机床产量：同比上涨2.82%，略有增长。
• 8月金属成形机床产量：同比上涨14.29%，表现较好。
• 8月汽车产量：同比下跌2%，行业整体承压。
• 8月发动机产量：同比下跌22.85%，市场需求疲软。

重点公司公告

• 联讯仪器：完成半年度权益分派，转增股本。
• 新锐股份：完成A股定向增发，募集资金用于业务扩展。
• 埃斯顿：发布限制性股票激励计划，激励对象覆盖中层及核心人员。
• 杰普特：拟通过定向增发募集资金用于光互联产品基地建设及研发中心升级。

风险提示

• 全球宏观经济波动：通胀、债务及增长放缓对经济形成压力。
• AI投资不足：商业化回报尚未明朗，投资热潮可持续性存疑。
• 地缘政治风险：中东冲突及大国博弈影响全球经济稳定性。
• 行业替代风险：AI技术加速渗透，对传统行业形成替代压力。
• 美国关税风险：关税政策冲击全球贸易体系，增加企业投资不确定性。

评级说明

• 证券评级：
  • 买入(Buy)：预计相对强于市场20%以上。
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场5%~20%。
  • 中性(Neutral)：预计相对市场在-5%~+5%之间波动。
  • 减持(underperform)：预计弱于市场5%以下。
• 行业评级：
  • 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性(Neutral)：预计与整体市场表现基本持平。
  • 看淡(underperform)：预计弱于整体市场表现。

法律声明

本报告为开源证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。投资者应自行判断并承担投资风险，本报告不构成投资建议。

分析师信息

• 佘炜超：sheweichao@kysec.cn
• 张豪杰：zhanghaojie@kysec.cn
• 韩笑：hanxiao2@kysec.cn