20240715-甬兴证券-食品饮料行业周报_进入业绩期_关注中报行情催化_15页_1mb

食品饮料行业周报总结（2024年7月8日-12日）

🍬 核心观点与投资建议

报告指出，近期多家酒企发布业绩预告，显示白酒板块当前估值较低，具备配置价值。建议关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、今世缘、古井贡酒等高端及区域性优势酒企。同时，大众品板块中，休闲零食和调味品行业因成本端改善及渠道整合，存在结构性投资机会，建议关注安井食品、盐津铺子、海天味业等标的。

📈 市场行情回顾

本周SW食品饮料指数上涨118%，相对沪深300跑输0.2个百分点。板块估值整体为1951倍，处于行业中游水平。啤酒、软饮料子板块表现尤为亮眼，涨幅突出。需关注个股分化，如燕京啤酒、东鹏饮料等表现强势，而华统股份等则显著下跌。

📊 行业重点数据跟踪

• 白酒批价：飞天茅台批价维持在2600-2400元/瓶，五粮液普五和国窖1573批价分别为960元和875元。
• 啤酒量价：2024年5月国内啤酒产量同比下降4.5%，但均价上涨，啤酒行业量缩价升。
• 乳制品与调味品成本：成本端数据显示进口大麦价格、大豆价格、白砂糖价格等整体趋于平稳，部分乳制品及猪肉价格同比下降，但包材价格仍存在一定压力。

⚠️ 风险提示

• 宏观经济下行风险
• 食品安全问题
• 市场竞争加剧
• 消费意愿低于预期

📈 投资建议

• 白酒：重点布局高端酒与区域性优势酒企。
• 大众品：把握休闲零食和调味品行业的结构性机会，关注供应链整合与成本端红利。

💎 行业整体呈现结构性机会，但需注意风险管控。