20260810-国新国证期货-早报_3页_259kb

期货市场周度总结（8月7日）

核心内容概览

本周国内期货市场整体呈现震荡格局，各品种走势分化，市场情绪在宏观因素与产业基本面之间反复博弈。主要品种包括铜、铝、钢材、铁矿石、沥青、豆粕、生猪、原木等，均受到供需变化、天气影响、政策调整及库存变动等因素影响。

各品种分析

沪铜

• 价格走势：沪铜主力09合约日内震荡走强，开盘108130元/吨，最高108470元/吨，收盘108400元/吨。
• 成交量与持仓：全天成交11.35万手，持仓22.09万手，日内增仓6647手。
• 市场因素：
  • 宏观层面：海外加息预期持续扰动市场，多空情绪存在分歧。
  • 产业层面：海外铜矿供应扰动支撑铜价，但国内消费淡季压制下游采购意愿。
  • 库存层面：国内外库存维持偏低水平，对价格形成底部支撑。
• 趋势判断：短期市场围绕供应利好与需求疲软博弈，后续需关注海外就业数据、精矿供应变化及国内下游开工情况。

钢材

• 市场格局：处于传统淡季的供需弱平衡格局。
• 价格表现：期货大幅减仓，情绪好转，弱修复。
• 供应端：钢厂减产与煤焦涨价支撑价格底部，但短流程电炉产能利用率回落。
• 需求端：建筑钢材受高温降雨影响，终端施工放缓；板材下游制造业未明显回暖，整体消费走弱。
• 库存变化：螺纹钢与热卷库存同步累库，压制现货修复空间。

沪铝

• 基本面：原料端氧化铝报价低位，电解铝厂利润较好，开工情绪积极。
• 供应端：产能接近满产，供给稳定，但增量有限。
• 需求端：消费淡季下传统铝材加工企业订单回落，但新兴产业政策扶持带动高附加值需求增长。
• 库存变化：产业库存持续回落，整体呈现稳中向好的趋势。

铁矿石

• 价格表现：2609合约震荡收涨，涨幅0.35%，收盘价716.5元。
• 供应端：全球发运量与到港量环比回升，港口库存持续累库。
• 需求端：河北环保限产解除，铁水产量止跌回升，钢厂盈利率下滑。
• 趋势判断：铁矿石价格处于震荡走势，后续关注钢厂需求变化及政策影响。

沥青

• 价格表现：2609合约震荡上涨，涨幅2.76%，收盘价4176元。
• 供应端：炼厂产能利用率回升，供应小幅增加。
• 需求端：高温降雨天气抑制需求释放，出货量环比下降。
• 趋势判断：沥青价格仍以跟随原油为主，短期震荡偏强。

豆粕

• 国际市场：美豆进入结荚灌浆期，降雨缓解干旱压力，天气溢价回落；南美旧季丰产已兑现，巴西出口高位压制美豆价格。
• 国内市场：M2609合约收于3103元/吨，涨幅0.45%；8月大豆到港维持高位，油厂开机率高，豆粕产量持续释放。
• 库存变化：油厂豆粕库存周环比上行，现货供应压力较大。
• 趋势判断：短期累库趋势难扭转，需关注USDA报告及国内到港变化。

生猪

• 价格表现：LH2611合约收于12035元/吨，跌幅0.41%。
• 供应端：规模养殖企业出栏计划增加，高温高湿环境推升疫病风险，市场猪源供应宽松。
• 需求端：高温抑制鲜肉消费，冻品库存高企分流鲜品需求，终端消费偏弱。
• 趋势判断：短期供强需弱，需跟踪能繁母猪去化进度、出栏节奏及消费修复情况。

原木

• 价格表现：2609主力合约周五收盘828元/方，日加仓340手。
• 现货报价：山东3.9米中A辐射松原木报价800元/方，江苏太仓港4米中A报价800元/方，均持平。
• 进口数据：1-7月原木进口量同比下降6.7%。
• 趋势判断：后续关注现货价格、进口数据、航运费用及市场情绪变化。

总结

本周期货市场整体呈现震荡格局，各品种走势分化，受宏观环境、产业供需及天气等多重因素影响。沪铜因海外供应扰动及国内消费淡季呈现震荡走强；钢材处于淡季供需弱平衡，短期反弹有限；沪铝在供给稳定与需求逐步回暖的背景下表现较好；铁矿石受钢厂需求回升影响震荡偏强；沥青跟随原油走势，豆粕受供应压力抑制涨幅；生猪市场供强需弱，原木价格维持平稳。整体来看，市场情绪与基本面交织，短期波动较大，需密切关注后续政策、天气及库存变化。