20141117-东北证券-新能源新材料行业_周报-短期反弹概率增大_建议重点关注碳酸锂板块_13页_530kb

新能源新材料行业周报总结

核心内容概述

本报告为2014年11月17日发布的新能源新材料行业周报，主要分析了新能源新材料指数及各子行业（光伏、电池、风电、核电、其它新材料）在当周的表现、价格变动、行业动态及投资策略。整体来看，新能源新材料板块随中小板及创业板下跌，但部分子行业如光伏、风电、核电仍表现出一定的增长潜力。

主要观点

新能源新材料指数表现

• 上周上证指数上涨2.51%，中小板下跌3.12%，创业板下跌5.35%。
• 新能源新材料精选指数下跌4.08%，跑输上证指数6.59个百分点，跑输中小板0.96个百分点，跑赢创业板1.26个百分点。
• 新能源新材料板块整体随中小板及创业板下跌。

光伏及光伏材料板块

• 上周光伏板块下跌5.25%，跑输上证指数7.76个百分点，跑输中小板2.12个百分点，跑赢创业板0.10个百分点。
• 光伏行业处于大周期向上的中期阶段，四季度有望延续三季度良好态势，分布式项目进程加快，明年国内光伏装机有望大幅增长。
• 可再生能源配额制的出台将利好新能源产业。
• 推荐关注中天科技、东方日升、林洋电子，同时关注拓日新能（重点布局新疆电站）。

电池及电池材料板块

• 上周电池板块下跌3.37%，跑输上证指数5.88个百分点，跑输中小板0.25个百分点，跑赢创业板1.98个百分点。
• 电池级碳酸锂价格上涨，而钴酸锂和三元材料价格受四氧化三钴价格下滑影响继续下跌。
• 铅锭价格仍未止跌，电动车电池极板加工费和汽车启动电池极板加工费保持稳定。
• 短期电池板块或有小反弹，建议重点关注天齐锂业、赣锋锂业和江特电机等碳酸锂相关公司。

风电及风电材料行业

• 上周风电板块下跌2.58%，跑输上证指数5.08个百分点，跑赢中小板0.55个百分点，跑赢创业板2.77个百分点。
• 风电行业基本面持续向好，可再生能源配额制是行业发展的重要推手。
• 建议关注天顺风能、金风科技和湘电股份等风电股。

核电与核电材料板块

• 上周核电板块下跌3.84%，跑输上证指数6.34个百分点，跑输中小板0.71个百分点，跑赢创业板1.51个百分点。
• 国家发改委已向国务院申报启动核电新项目审批，预计最快11月通过。
• 中广核上市进程加快，核电板块热度较高。
• 明后两年核电新开工有望在8台以上，设备及材料招标量将大幅增加。
• 建议关注业绩弹性较大的小型核电材料类公司，如江苏神通、中核科技、久立特材等。

其它新材料板块

• 上周其它新材料指数下跌4.38%，跑输上证指数6.89个百分点，跑输中小板1.26个百分点，跑赢创业板0.96个百分点。
• 板块估值较高，建议暂持谨慎态度。
• 连续下跌后有望迎来反弹，但短期仍需观望。

关键信息

• 价格变动：光伏各环节价格基本稳定，电池级碳酸锂价格上涨，钴酸锂和三元材料价格下滑，铅锭价格未止跌。
• 行业政策：
  • 国家能源局发布《关于规范光伏电站投资开发秩序的通知》，进一步规范光伏电站开发行为。
  • 国家能源局提出2020年非化石能源消费比重达15%，并计划建成2亿千瓦风电装机。
  • 北京市出台新能源汽车推广政策体系，倾向纯电动汽车，推动新能源车指标分配。
• 企业动态：
  • 比亚迪秦10月销量达1702辆，1-10月累计销量超1万辆。
  • 比亚迪计划推出E3/E5两款新能源车型及e6行政版。
  • 新能源汽车示范城市将接受考核，基础设施补贴将择优发放。
• 投资建议：
  • 短期反弹概率增大，建议重点关注碳酸锂板块。
  • 光伏、风电、核电板块仍具增长潜力，可继续关注。
  • 其它新材料板块估值较高，建议谨慎对待。

风险提示

• 市场的系统性风险
• 相关公司的业绩风险

投资评级说明

分析师信息

• 潘喜峰
  执业证书编号：S0550511020005
  联系方式：(021)20361103
  邮箱：panxf@nesc.cn

• 龚斯闻
  执业证书编号：S0550513050002
  联系方式：(021)20361173
  邮箱：gongsw@nesc.cn

重要声明

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